ETF投资小知识，养殖行业方向近期如何？

养殖行业：产能去化加速，周期反转预期不断升温

据农业农村部监测，7月以来全国生猪和猪肉价格连续上涨两周，涨幅明显。7月12日，北京新发地市场白条猪批发价每公斤14.4元，比7月1日上涨15%。

政策端：调控力度全面升级，从“稳总量”转向“强出清”农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头，绿色区域由92%—105%收紧至92%—103%。调控逻辑从“被动应对周期波动”转向主动平滑周期、引导预期、淘汰落后，将生猪产能调控成效纳入省级政府核心考核指标。今年“反内卷”政策全面落地，调控决心与力度提升至新高度，并明确了时间表。政策端对产能调控的关注度明显提升，后续产能调控的落实有望加速低效产能的淘汰出清。

亏损端：深度亏损持续时长已超历史阈值，现金流压力逼近临界点本轮周期猪价下行已累积22个月，养殖亏损时长已达历史周期阈值。2026年Q2猪价较Q1下降约30%，行业成本无明显改善，Q2均价低于现金成本。自繁自养生猪头均亏损约346元/头，外购仔猪育肥亏损约244元/头，养殖端现金流压力持续累加。行业已经亏损超过8个月，部分企业Q2经营性利润环比降幅明显，现金流储备持续外流。

板块估值处于历史极端低位生猪板块前期调整显著，板块指数最低点已接近2018年上涨前水平，多家猪企头均市值已回落至历史极低分位。当前板块基本面与估值均处历史低位，安全边际充足。与股价疲弱形成鲜明对比的是，产能去化的基本面逻辑正在持续强化，核心资产股价具备强催化条件。

催化引擎：生猪价格持续下行；产能去化重启等。

风险提示：疫病风险，猪价大幅波动，需求不及预期，产能去化不及预期等。

资料来源：国金第五小时

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