供应方面，本周国内PTA负荷环比下降1.3个百分点。虹港石化250万吨7月3日-8月中旬检修；另一套250万吨7月初-8月中旬检修。福海创450万吨6月下旬-8月初检修；台化兴业120万吨6月底检修重启待定；逸盛大连225万吨计划7月中下旬重启，另一条375万吨计划7月底8月初停车。逸盛海南250万吨7月4日重启，另一套200万吨近期停车重启待定；逸盛新材料720万吨4月2日起降负30%；恒力大连220万吨、250万吨检修中；四川能投100万吨4月15日-7月底检修。独山能源3#300万吨6月24日停车，中泰石化120万吨7月1日-7月下旬停车，威联化学250万吨计划6月底-8月中旬停车。PTA社会库存大幅下降33.4万吨，预计7月PTA将持续去库。

　　需求方面，下游聚酯负荷提升1.6个百分点。本周原油及聚酯原料价格反弹，带动部分秋冬针织订单小幅提升，而其他多数品种订单依旧偏淡，聚酯产品库存整体有所去化。

　　综合看，国内PTA负荷降至历史低位，7月延续去库。但国际油价回落，拖累PTA价格走势。目前市场仍由成本端主导，在终端低库存背景下，原料价格上涨将引发下游补库预期。预计短期期价低位区间震荡，中线关注逢低做多机会，关注原油价格、装置变动及下游备货节奏。(首创期货)