国债：小幅下跌。央行公开市场操作净回笼2785亿元，周一开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，净投放2000亿元，Shibor短端品种多数下行，资金面转松。美联储6月会议纪要显示政策分歧凸显，加息与降息可能性并存，美军对伊朗实施新一轮打击，特朗普称美伊谅解备忘录“已终结”，霍尔木兹海峡油轮通行已“基本停止”，国际油价再度大涨，美债收益率上行。国内6月官方制造业PMI为50.3%，重返扩张区间，好于市场预期，CPI同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨；PPI同比上涨4.1%，同比涨幅小幅扩大，核心驱动力源于行业周期、外部环境与产业升级的多重博弈。当前中东局势反复，原油等能源大宗商品价格波动加大，国内房地产仍处于调整阶段，央行2026年第二季度例会表示要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，预计市场资金面有望保持合理充裕，国债期货价格震荡偏强。

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