俄罗斯央行7月7日发布的数据显示，截至6月末，俄罗斯官方黄金储备估值降至2989.9亿美元，跌破3000亿美元关口；其黄金持仓已连续第六个月下降。同期，俄官方储备资产总额从5月末的7474亿美元降至7204亿美元。

　　截至5月1日，俄央行持有黄金7390万盎司。今年前四个月累计减少90万盎司，约合28吨，其中4月单月减少20万盎司。据世界黄金协会数据，这是俄罗斯主权黄金储备自2002年以来最大的四个月降幅，总量已降至2022年3月以来最低。

　　金价回落放大了缩水幅度

　　黄金储备的美元估值，由持仓量和金价共同决定。而这半年里，真正大幅变化的是金价。

　　今年1月末，俄罗斯黄金储备估值曾高达4027亿美元。1月29日，国际金价创下每盎司5595美元的历史纪录，此后掉头向下，到6月末已跌破4100美元，较1月末回落约四分之一。同一时期，俄黄金储备估值缩水约1037亿美元，降幅同样接近四分之一。

　　今年前四个月，俄央行减持的90万盎司黄金，仅相当于年初持仓7480万盎司的1.2%。换言之，抛售是真实且持续的，但把估值推破3000亿美元关口的，主要是金价。

　　至于俄央行为何在这个时点持续卖出黄金，答案在财政。

　　财政赤字推动黄金出售

　　 Freedom Finance Global分析师娜塔莉娅.米尔恰科娃表示，出售黄金的首要目的是弥补预算赤字。截至3月末，俄罗斯预算赤字已达到4.6万亿卢布。在年初油气收入表现疲弱的情况下，如果没有央行相关操作，赤字规模可能超过5万亿卢布。她还指出，年初出口收入疲软导致外汇短缺，黄金出售也可能用于补充外汇储备。

　　未来黄金出售可能继续。米尔恰科娃对路透社表示，在政府支出明显高于预算目标的情况下，为弥补财政缺口进行黄金出售的可能性仍然存在。

　　 Finam分析师尼古拉.杜德琴科称，部分央行出售黄金是为了覆盖包括国防在内的支出，同时应对能源价格变化和支持本币汇率。他指出，2020年以来俄罗斯黄金净购买量仅为55.4吨，显示其黄金储备策略已经发生变化。(国际财闻汇)