导语

　　6月PVC粉生产企业检修及停车的情况较多，月度行业开工负荷率环比下降，但由于内需及出口均表现偏弱，行业库存去库趋势有限。预计7月PVC粉行业开工负荷率或较6月有所回升，但由于月初部分电石法企业存在降负荷的情况，预计回升幅度有限，内需及出口预期难有明显改善，预计行业库存可能出现累库，供需面支撑有限。

　　6月生产企业检修较多，部分乙烯法企业停车仍有延续

　　由于6月生产企业计划内检修仍然较多，且前期停车的乙烯法装置部分仍然延续，所以6月PVC粉检修损失量在少一个自然日的情况下，环比上月变化不大。据卓创资讯统计数据显示，6月PVC粉单纯因检修及停车造成的损失量为50.65万吨，环比上月的51.096万吨减少0.576万吨，日均检修损失量略增加，6月整体行业开工负荷率较5月下降。

　　6月PVC粉行业开工负荷率为66.08%，环比上月下降2.19个百分点，加之6月较上月少一个自然日，所以PVC粉月度产量环比上月下降，6月国内PVC粉产量为177.825万吨，产量环比上月减少12.845万吨，虽然整体行业产能基数增加，但由于月度行业开工负荷率对比去年同期明显偏低，月度产量连续两个月出现对比2025年同期下降的情况。

　　6月行业库存去库趋势不明显

　　社会库存方面，6月PVC粉价格震荡下行，下游制品企业部分逢低补货，低价阶段成交尚可，加之月内PVC粉装置检修及停车情况仍然较多，华东华南仓库到货情况一般，月内华东华南仓库库存有所去库。

　　生产企业厂区库存方面，6月PVC粉价格走弱，氯碱及电石法PVC粉一体化毛利减少，局部地区生产企业成本压力扩大，存在挺价报盘的情况，贸易商套利空间收窄，接货积极性明显下降，生产企业预售订单减幅较为明显，加之下游提货节奏相对偏缓，生产企业厂区库存月内出现累库的情况。

　　据卓创资讯统计数据显示，截至6月25日，华东及华南扩充后样本仓库总库存108.89万吨，较5月28日当期减少1.23万吨，仍然保持同比明显偏高水平，对比2025年同期增加105%；样本生产企业PVC粉厂区库存为29.52万吨，较5月28日当期增加0.93万吨，维持在近年来同比相对偏低水平。

　　预计7月PVC粉行业开工负荷率提升，但幅度或有限

　　往年7月份生产企业检修较6月将有所增加，但从目前已知的检修计划来看，因为部分乙烯法企业已经在前期停车的同时完成年度检修，2026年7月计划检修及停车的企业相较5-6月减少，随着乙烯法装置的陆续恢复，预计7月检修损失量将较6月明显减少，预计7月PVC粉理论检修损失量将在32万吨左右。

　　虽然月初因为电石减产且价格上涨，部分电石法PVC粉企业存在降负荷的情况，但后续电石减产的情况并未长期延续，电石价格也随之回落，预计整体因电石货紧价高而减少的PVC粉产量相对有限，综合来看，预计7月份月度行业开工负荷率将在70%左右。

　　7月预计国内下游需求仍然难有明显起色，制品企业部分前期低价补货后或暂时意向观望，电石法PVC粉成本支撑增强，价格下行空间预计有限，若PVC粉价格未出现明显跌幅，部分制品企业或持观望意向。而出口方面，6月份印度进口关税减免窗口期基本结束，海运费整体维持在偏高的水平，加之前期部分海外需求方存在超买的情况，6月生产企业及贸易商出口接单情况较弱，所以预计7月出口订单的交付量将相对偏低，7-8月印度及东南亚仍然处在雨季，海外需求淡季下预计国内出口接单也难有明显改善。综合来看，预计7月整体需求或难较6月有明显改善。

　　综上所述，7月PVC粉供应水平预计将较6月有所提升，而内需及出口预期均相对偏弱，整体来看预计7月PVC粉行业库存有可能出现累库趋势，供需面难有明显支撑。