近日，中国银行发行新一期大额存单产品，其中5年期个人大额存单以20万元起存、年化利率1.60%受到市场广泛关注。

　　在近两年银行持续压降长期限、高利率存款产品的背景下，5年期大额存单几乎淡出市场。此次国有大行重新推出相关产品，不仅引发储户关注，也再次引起市场对银行负债管理和存款利率走势的讨论。

　　重启5年期产品

　　据悉，中国银行此次发行的大额存单涵盖1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年及5年等多个期限。其中，个人常规产品3年期年化利率为1.55%，5年期为1.60%；个人3号产品3年期、5年期利率分别为1.50%、1.55%。

　　大额存单属于银行存款类金融产品，与普通定期存款一样纳入存款保险保障范围，但认购门槛更高，个人投资者最低购买金额为20万元。相比普通定期存款，大额存单不仅利率相对较高，还支持提前支取和转让，在资金流动性方面具有一定优势。

　　值得关注的是，目前国有大行中，5年期大额存单仍较为少见。期货日报记者查询发现，工商银行目前大额存单最长期限仍为3年，不少产品额度已显示售罄，其他大型银行暂未见恢复发行5年期产品。

　　业内人士认为，中国银行此次发行5年期大额存单更多属于银行结合自身负债管理需求作出的差异化安排，并不意味着长期限大额存单将全面回归。

　　银行为何持续压降长期限存款？

　　大额存单曾是银行重要的揽储工具，但随着存款利率持续下行和银行净息差不断收窄，高成本长期限存款逐渐成为银行压降重点。

　　国家金融监督管理总局数据显示，今年一季度，商业银行净息差降至1.40%，较2025年四季度进一步收窄，创历史新低。在盈利压力持续加大的背景下，银行持续优化负债结构，减少长期、高成本存款产品发行，成为稳定净息差的重要手段。

　　今年以来，市场上的5年期定期存款及5年期大额存单几乎销声匿迹，部分银行甚至连3年期产品也明显减少。从此前长期产品存款利率低于短期产品的“利率倒挂”，到如今直接下架长期限产品，都反映出银行主动控制长期资金成本的思路。

　　市场人士分析认为，银行存款产品期限设计与利率预期密切相关。如果预判未来利率将继续下降，银行通常更倾向于减少长期限、高利率产品发行，以便未来能够根据市场变化灵活调整负债成本。目前，市场普遍认为，国内流动性仍保持合理充裕，未来降息预期仍强于加息预期，这也是多数银行持续收紧长期限大额存单供给的重要原因。

　　新规征求意见，完善大额存单市场机制

　　值得注意的是，在产品供给调整的同时，大额存单制度也迎来新一轮完善。

　　6月12日，中国人民银行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》（简称《办法》），向社会公开征求意见。央行表示，随着利率市场化改革不断推进，大额存单市场快速发展，现行实施已近10年的管理办法已难以完全适应新的市场环境，因此有必要进行全面修订。

　　《办法》进一步明确了发行主体、投资人范围、发行管理、信息披露以及交易管理等制度安排，并对大额存单流通机制进行了完善。

　　其中，在投资门槛方面，《办法》将个人投资者认购大额存单的最低金额由30万元下调至20万元，机构投资者最低认购金额仍维持1000万元不变，进一步提升了个人投资者参与便利性。

　　与此同时，《办法》明确，银行自有渠道和第三方平台均可开展大额存单转让、提前支取和赎回业务，进一步提升产品流动性。《办法》要求，重大事件发生后，发行人应及时在本机构官方网站和信息披露平台进行信息披露。

　　此外，《办法》还为未来浮动利率大额存单预留了制度空间，新增以存款类金融机构债券回购利率（DR）或其他央行认可的利率作为参考计息基准，进一步丰富大额存单定价方式，为产品创新和市场发展提供制度支持。

　　业内人士认为，此次制度修订更多着眼于规范市场运行、完善交易机制和提升产品流动性，并不意味着长期限、高利率大额存单将重新成为市场主流。未来银行仍将在净息差管理、资金成本控制及市场利率走势之间寻求平衡，大额存单市场也将继续呈现更加市场化、多元化的发展趋势。