【期货盘面】周四贵金属强势反弹，黄金收复4100美元/盎司，白银亦重回60美元/盎司上方，主要受周四晚间低于预期的非农就业人数影响，周边美指和和短端美债收益率快递回落，美股分化标普上涨纳指仍收跌因芯片股下挫，布油维持偏弱态势。最终COMEX黄金2608合约收报4135.5美元/盎司，+1.3%；COMEX白银2609合约收报61.44美元/盎司，+1.54%。基金持仓看，昨日全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓减少4吨至1001.366吨；全球最大白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓增加16.79吨至14939. 01吨。美联储货币政策预期方面，CME美联储观察显示，美联储7月维持利率不变概率82.4%，加息概率17.6%；9月较当前维持利率不变概率46.8%，加息概率53.2%；10月较当前维持利率不变概率33.3%，加息概率66.7%。

　　【市场信息】1、经济数据方面，美国6月季调后非农就业人口录得增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。4月份非农新增就业人数从17.9万人下修至14.8万人；5月份非农新增就业人数从17.2万人下修至12.9万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前低7.4万人。6月失业率降至4.2%，主要因劳动力参与率降低而非就业招聘形势改善。数据后市场迅速调降对美联储近期加息的押注，贵金属快速拉升，伦敦金一度大涨近80美元/盎司。

　　2、消息面，特朗普称沃什有一个稍显敌对的美联储理事会，将通过“打赢官司”继续推动解雇理事库克。

　　3、中东地缘方面，消息人士称，美国与伊朗下一轮谈判将于7月18日举行。

　　【南华观点】1、7月3日是美国独立纪念日假期，旗下贵金属期货合约交易提前于北京时间4日01:00结束。

　　2、月度角度看，建议接下来重点关注7月14日公布美CPI数据，同日22:00，美联储主席沃什在众议院金融服务委员会作证词陈述，7月30日美联储FOMC会议，8月份就业和CPI数据以及全球央行年会，是否对年内鹰派加息预期进行修复，预计贵金属进一步下行压力及空间有限，或有望引来反弹行情。短期看，伦敦金支撑4100，然后4000区域，阻力上移至4200，4400，另关注20日均线在4160附近压力；白银短线支撑59.5-60，阻力62，20日均线63.5，以及70区域。

　　【风险提示】风险上警惕中东局势反复、美联储加息预期升温以及流动性风险等。

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