【期货动态】昨日黄大豆一号主力合约开盘震荡，尾盘大幅上涨，夜盘高位震荡，整体行情较为强势。

　　【现货情况】昨日大豆市场现货价格整体稳定，部分地区下跌幅度较大。东北市场主流价格在4700-4760元/吨的区间；皖北报价在5300-5400元/吨区间；广东价格在4900-4940元/吨。东北市场价格保持稳定，市场整体购销平淡，现货以出货为主；黄淮海地区由于小麦上市价格较为疲软；南方产区价格稳定，普通货源整体偏弱，高蛋白优质货源价格偏稳，市场货源品质相差较多，市场购销继续偏淡，部分企业转向油菜籽以及小麦，下游用户消化库存为主。昨日黑龙江省储销售大豆22514.95吨，实际成交19514.95吨，底价4400元/吨，溢价0-60元/吨，成交均价4417元/吨，实际出库价预估区间4400-4460元/吨。26日中储粮网计划举办国产大豆购销双向竞价交易，数量13612吨。

　　【市场分析】从供应端来看，政策性储备持续投放与进口大豆集中到港是压制国内大豆价格的主要因素，拍卖成交价格几乎无溢价，表明市场无抢粮情绪，当前大豆供给较为宽松；6月国内大豆到港量预估突破1200万吨，对于下游中小型豆制品加工厂而言，进口豆采购成本更低、货源稳定、交割便捷，相较国产大豆具备明显价格优势，企业优先选用进口原料，直接挤压国产大豆食用消费份额。市场终端需求持续清淡，全社会豆制品终端需求不足；市场走货速度放缓，下游加工厂成品库存被动累积，开工率维持中等偏低水平，企业按需采豆、绝不备货。6月底临近学校放假，市场对未来需求端的预期进一步降低。气候层面，厄尔尼诺将加剧我国气候极端化，夏季呈现南北多雨、中部高温干旱、气温冷暖分区、台风偏强多发的格局。东北主产区土壤墒情整体利好，但低温渍涝、病害等风险上升，其中吉林、辽宁低洼地块防控压力最大；黄淮海夏大豆受高温伏旱、旱涝交替双重胁迫，产量波动风险较高。新季大豆苗情不及预期，叠加极端气候威胁，市场对未来非转基因大豆产量较为担忧。

　　【南华观点】当前国产大豆盘面较为强势，优质蛋白大豆现货较为紧缺，拍卖市场火热，虽然需求端偏淡，但新季国产大豆减产可能性比较大，后市关注大豆田间长势。

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