本文首发日期丨2026 / 6 / 18

　　导语

　　由于美伊地缘局势冲突及霍尔木兹海峡航运的干扰，中东低价沥青对中国的出口量显著减少，这削弱了之前推动进口总量连续反弹的主要动力。另叠加国内道路、防水终端需求整体偏弱，2026年上半年沥青进口总量呈现前高走低走势，且货源结构同步重构，韩国重新超越中东成为第一大进口来源国。

　　根据2026年上半年的数据，中国沥青月度进口量呈现出持续下降的趋势。具体而言，一季度进口量同比显著增加，而二季度则出现同、环比双降的情况，整体进口活跃度较2025年有所减弱。

　　2026年一季度，中国沥青进口量明显增加，这主要归因于春节前的冬储备货需求、部分进口资源套利窗口开启，且3月份到港的进口沥青多数是2月份提前敲定的资源。然而，从4月开始市场逻辑发生了根本性的转变。一方面，国内春季道路和防水终端市场需求恢复情况未达预期，前期积累的冬储库存对新增采购构成压力；另一方面，国际油价的显著上涨抹平了进口套利的空间，加上霍尔木兹海峡航运受阻，中东和韩国的出口量减少且惜售，4月沥青进口量出现了同比和环比的同步下滑。

　　图1 2022-2026年沥青进口量统计

　　数据来源：中华人民共和国海关总署

　　除了进口量的变化，进口贸易伙伴也在发生显著的变化，前两年凭借价格优势及用途广泛，来自中东国家的沥青占比牢牢占据第一位。但进入2026年，中国沥青进口贸易伙伴格局再次发生变化。根据海关总署发布的2026年1-4月数据，阿联酋的沥青进口量显著减少，韩国重新超越中东成为第一大进口来源国，而来自俄罗斯的沥青进口量则出现较大幅度的增长。

　　究其原因，2026年中东地缘冲突导致原有的价格套利平衡被打破，霍尔木兹海峡的通行受阻抑制了中东国家向中国的沥青出口，尤其是阿联酋等核心中东供应商的份额显著下降。东南亚炼厂同步原料紧缺、外供收缩，韩国沥青出口量同样减少，但中东传统货源进口量明显下降的前提下，自韩国进口的沥青占比反而有所提升。此外，为了实现供应链多元化以应对需求风险，市场加大了对俄罗斯低温适配沥青的采购力度，俄罗斯的进口量显著增长，使得整体进口贸易伙伴格局完成了阶段性重构。

　　图2 近5年沥青进口结构对比—贸易伙伴

　　数据来源：中华人民共和国海关总署