美元指数创一年以来新高，有色整体走弱，关注锌价在区间下沿附近支撑。。梳理锌产业基本面，国内1-3月锌矿进口量增速较快，传导至冶炼端，精炼锌产出延续增势。随着沪伦比再次走低，4月起锌矿进口量回落，原料供应趋紧之下加工费快速走低，炼厂利润显著承压，国内炼厂二季度末及三季度有减产预期。国内需求端仍疲弱，社库处于历史同期高位，去库困难。从全球整体视角看，2026年锌矿虽仍在扩张周期中，但由于存量大矿品位下滑减产，2026年全球锌矿增速预期下调。海外需求端稳中有进，全球制造业PMI连续多月处于扩张区间。预计2026年全年锌供需均小幅增长，精炼锌供需相对平衡，产业矛盾主要集中在矿和冶炼端。

　　盘面上，美元走强施压盘面，锌矿紧缺对盘面有所支撑，关注区间下沿附近支撑。。

　　震荡运行，关注矿端动向

　　昨日碳酸锂期货震荡运行，主力收于157220元/吨。供给端，上周国内碳酸锂产量环比增加85吨至2.64万吨，据SMM，预计6月国内碳酸锂排产11.6万吨，环比增长2.6%。上周大样本碳酸锂社会库存环比减少1825吨至13.12万吨，延续去化趋势。成本端，上周锂辉石价格环比下跌2.4%，锂云母精矿价格环比下跌3.7%，预计锂矿价格跟随锂盐价格波动。需求端，下游锂电排产环比延续上行态势，储能订单旺盛。据调研，头部电池厂7月排产108GWh，环比增长约7%。单车带电量提升及新能源重卡销量的高增，抵消了乘用车销量走弱的拖累。终端市场方面，据乘联会预测，6月1-14日，全国乘用车新能源市场零售34.1万辆，同比下降8%，环比增长5%。

　　综合来看，美联储加息预期升温，有色板块有所承压。下游排产环比维持增长，去库趋势延续，在下方为锂价提供支撑，而高企的仓单对近月合约价格有一定压制，基本面多空因素交织，预计碳酸锂震荡运行，关注枧下窝矿复产进展及仓单变化。

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