生意社06月12日讯

　　一、热轧板卷-冷轧板价格走势一览

　　据生意社商品行情分析系统，本周国内热轧板卷市场弱势下行、跌幅扩大，期现价格同步回落，跌破前期低点，市场悲观情绪升温。截止6月12日，国内热轧板卷市场均价3453元/吨，周环比上涨0.29%；国内冷轧板市场均价3857元/吨，相对上周价格下跌0.771%。当前冷热产品差价在404元/吨左右。

　　二、成本端：双焦偏强，支撑有韧性

　　本周成本支撑偏强但边际减弱，钢厂挺价意愿仍在，但难以扭转跌势。

　　焦炭：第六轮提涨落地，第七轮提涨预期再起，现货价格偏强运行。

　　焦煤：期货震荡走弱，现货供需偏紧，价格高位波动。

　　钢坯：唐山普方坯3010元/吨，周内下调10元/吨，成本底部松动。

　　利润：持续收缩，主流钢厂吨钢毛利80–100元/吨，中小钢厂逼近盈亏线。

　　三、供应端：开工高位，供给宽松

　　供给延续高位，检修减少，产量环比微增，库存压力显现。

　　开工率：热轧产线开工率85%–87%，周内小幅回升，无集中检修。

　　产量：周产量环比增加1.05万吨，日均产量维持高位，货源充足。

　　库存：社库小幅累库，东北、华南累库明显，华东、华北局部去库，整体中性偏松。

　　四、需求端：淡季疲软，内外需双弱

　　需求端为核心利空，传统淡季叠加高温雨季，终端订单不足，采购意愿低迷。

　　制造业(核心下游)：

　　汽车：淡季订单下滑，车企促销，热卷采购量减少。

　　机械：基建、工程机械订单偏弱，开工率下滑，刚需小单为主。

　　家电：6月排产下滑，“618”提振有限，采购平淡。

　　建筑：南方梅雨、北方高温，户外施工受阻，钢结构、厂房需求萎缩。

　　出口：一季度热卷出口同比降38%，海外需求弱、贸易壁垒高，出口拖累明显。

　　采购模式：低库存、按需补库、观望为主，投机需求近乎绝迹。

　　五、市场情绪与核心逻辑

　　情绪：悲观主导、观望浓厚，期现同步走弱，贸易商降价出货，终端低价采购。

　　核心逻辑：成本弱支撑+供应宽松+淡季需求疲软→价格弱势震荡、下行压力仍存。

　　六、后市展望：淡季格局难改，热卷短期弱势整理、小幅探底，整体以震荡筑底为主。

　　据生意社现货通数据显示，可以通过两个维度来分析热轧板卷价格未来走势：一，10日均线(热轧板卷现货)在20日均线下方时，且就目前看，均线已下穿有段时间，但是有可能有上穿的倾向。如果10日均线能顺利突破20日均线，说明热轧板卷价格开始进入到上涨通道。二，结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在热轧板卷价格处于一年当中的中位。

　　综上所述。现在热轧板卷的价格处于一年当中的中位，且均线已向下穿越有段时间，但是两条均线离得很近，且有上穿倾向，说明价格很有可能会开始上涨。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。