【盘面动态】Brent收于 90.38 元/桶，涨跌幅 -2.92%，WTI收于 87.71 美元/桶，涨跌幅 -2.58%，SC收于564.70 元/桶，涨跌幅 -3.63%。

　　1、据伊朗法尔斯通讯社：伊朗部队阻止一艘未经协调的“违规油轮”进入霍尔木兹海峡。

　　2、伊朗外交部发言人巴加埃当地时间11日表示，关于美伊协议提出的事项都是猜测。到目前为止，伊朗尚未就协议达成最终结论。巴加埃还称，由于美国的行动，霍尔木兹海峡的局势更加不安全。巴加埃还表示，卡塔尔和巴基斯坦正积极发挥调解作用，但美国的行动影响了外交进程。他称，伊朗方面从一开始就清楚谈判的进展状况，协议文本的大部分内容已经完成，但美国方面不断改变其立场。伊朗已证明，对于其划定为“红线”的问题，伊方绝不会作出妥协。（央视）

　　3、当地时间6月11日，美国总统特朗普就伊朗问题表示“达成了极好的协议”，并称相关文件已进入最后定稿阶段，未来几天内有望最终敲定，并即将签署。他还表示，协议可能在欧洲签署，时间可能在本周末，美国副总统万斯将出席。特朗普称，一旦伊朗方面签署协议，霍尔木兹海峡就会开放。伊朗方面对此暂无回应。（央视新闻）

　　4、据伊朗法尔斯通讯社：鉴于美国已经接受了伊朗提出的文本，该文本获得伊朗方面批准的可能性很高。

　　隔夜市场原油价格大跌，特朗普宣布取消原定于当晚对伊朗的大规模空袭，并称最终协议已经获得伊朗各方的同意，有望在本周末签署，伊朗方面暂时未做出正面的回应。从市场表现来看，美伊最终可以达成相关协议的概率更大一些，只是时间问题。基本面上，原油库存仍在持续下降，但目前市场对高油价的需求比较悲观，OPEC 月报再次下调 26 年需求到 97 万桶，此前为 117 万桶，但需求相对是比较动态的，若美伊达成协议，海峡恢复通航，原油供应恢复的同时，需求同样存在增加的可能，关注美伊谈判的进展及海峡的恢复情况。

　　铂金&钯金：美取消对伊军事方案铂钯强势反弹

　　【行情回顾】昨日夜盘NYMEX 市场铂钯强势反弹，最终NYMEX铂2607合约收1724.8美元/盎司，+3.55%，NYMEX钯2609合约收1283.5美元/盎司，+2.71%。今日NYMEX早盘继续拉涨，铂钯上涨一度超3%。

　　【交易逻辑】中东地缘方面，数小时前还威胁要“非常狠地”打击伊朗并夺取其石油设施，特朗普却突然180度转弯：取消军事行动，宣布已与伊朗达成“伟大的战争解决方案”，文件将在“未来几天”最终确定，万斯或周末赴欧洲签字，霍尔木兹海峡“很快开放”。伊媒也表示，伊朗批准文本的可能性很高。随着美伊释放出缓和信号，近期跌幅较多的贵金属集体反攻。

　　美联储方面，上周五晚公布的美非农就业大超预期，叠加美CPI数据（三年新高），使贵金属面临利率逆风，关注下周即将召开的美联储新任主席沃什首次主持的美联储FOMC会议。

　　进口方面，国内钯自2026年初起进口增长迅速，铂和钯1-4月进口量分别同比增长9.08%和137.25%，并伴随NYMEX钯累库和俄钯现货贴水的现象，原因或为在USITC俄钯终裁前，市场为防止贸易流因后续高关税被切断，绕道转口至中国，目前国内铂钯供应较为充裕，尤其是钯金，表现为广期所铂钯期限结构斜率显著变陡峭，另外由于国内对铂钯的出口存在一定的限制，国内铂钯充裕度较难通过出口快速消化。

　　仓单方面，截至6.11，广期所铂钯仓单均超5000手，铂08合约持仓13323手，钯08合约持仓7324手。广期所钯金盘面虚实比显著失衡，并且多空博弈加剧，二季度以来，6月10日第一次广期所钯金的日成交量超过了其持仓量。另外，铂钯08合约临近厂库仓单强制注销期，这也将加剧盘面抛压。综合来看，市场正处于情绪释放与技术性风险的共振窗口，需极度警惕超跌带来的流动性挤兑风险。

　　【南华观点】中长期，我们仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。短期来看，月内中东局势仍为关键变量，钯金由于需求高度集中于汽车催化剂，其价格受油价中枢上抬的压制较大。另外，AI经济对风险偏好的提振，叠加货币政策端尚无释放宽松信号甚至加息预期升温下，预计铂钯仍将偏弱震荡整理并缺乏进一步上行动能，铂钯交易或将回归其自身基本面，与金银相关性或将进一步降低，当前市场多空博弈加剧，风险上需警惕中东局势反复、美联储加息预期升温、空逼多式踩踏和内外时间差导致开盘跳空的情况。

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