2026年的印尼塑料原料市场经历了一场过山车式的政策反转。上半年，政府为应对供应链危机大开绿灯；下半年，贸易保护的大棒随即挥起。从 “豁免” 到 “反倾销” ，短短数月间政策逻辑的剧烈转向，不仅折射出印尼政府在“保民生”与“护产业”之间的艰难平衡，也体现了全球供应链动荡下对贸易流向的变化。

　　2026年2月28日，美以与伊朗的紧张关系升级为直接军事行动，中东局势骤然复杂化，也直接带动石脑油、丙烷等聚烯烃原料价格水涨船高，上游生产成本被大幅推高，下游企业的利润空间也被同步压缩。比成本抬升更严峻的，是供应端的实质性中断：霍尔木兹海峡承担着全球30%的原油海运，受航运受阻影响，3 月 15 日当周中东石油出口量骤降 61%，全球市场已经出现了明确的供应缺口。

　　同时，市场恐慌情绪蔓延，叠加贸易路线被迫调整，进一步加剧了全球供应链的混乱。海峡受阻也使得海外炼化企业运行受到制约，据卓创资讯统计，日韩部分炼化企业装置负荷已降至 6-7 成，韩国乐天、韩华道达尔、中国台湾台塑、泰国、印尼等地企业也先后发布了不可抗力通知。这意味着聚烯烃进口供给缩量不仅来自中东直接进口缩量，东亚、南亚装置降负也会对国内供应产生间接影响。

　　关税紧急“清零” 缓解“输入性通胀”

　　在此背景下，印尼经济统筹部长Airlangga于4月28日宣布了一项为期六个月的紧急政策：将聚丙烯、聚乙烯等主要塑料原料的进口关税从原有的5%-15%统一下调至0%。这一决策的核心逻辑是“保供给、抗通胀”，而4月中国PP出口贸易伙伴来看，东南亚仍是出口流向最大区域，占到月内总出口量的近五成。印度尼西亚超过越南成为该流向最大贸易伙伴，出口至印度尼西亚体量在10.28万吨，环比增加218.58%，同比增加445.71%。

　　前期反倾销仲裁结果宣布 关税先免后加再起疑云

　　然而，目前零关税政策并未实际执行，当国际供应链在第二季度逐步修复后，印尼本土生产商开始面临严峻的生存危机。进入2026年6月，政策风向突变。印尼反倾销委员会（KADI）提出建议，计划对来自中国、韩国、新加坡等8个国家的进口均聚聚丙烯征收反倾销税（BMAD）。这一政策也是2024年12月4日，印度尼西亚对原产于中国、马来西亚、越南、泰国、新加坡、沙特阿拉伯、菲律宾和韩国的聚丙烯均聚物启动反倾销调查的结果。

　　2026年6月2日，印尼反倾销委员会发布公告，对原产于沙特阿拉伯、菲律宾、韩国、马来西亚、中国、新加坡、泰国和越南的聚丙烯均聚物（PP Homopolymer）作出反倾销肯定性终裁，建议征收为期五年的反倾销税，其中，Zhejiang Petroleum & Chemical Co., Ltd.（浙江石油化工有限公司）从价税为5.52%、从量税为0.055美元/千克，中国其他生产商/出口商的从价税为18.01%、从量税为0.179美元/千克。

　　对于下游的塑料袋、包装制造商而言，零关税降低了采购成本，维持了利润微薄的中小微企业生存；但对于上游的本地石化巨头而言，廉价进口PP严重挤压了其开工率，同时成本端维持高位也导致其面临巨额亏损。目前关税政策反复，可看作“时间切割”式产业保护，依据时间节点可划分为两个节点：一是行业应急期（2026年5月-10月），面对中东地缘引发的不可抗力，选择降税保民生；二是行业保护期，由于印尼本土PP产能虽在扩张却仍不具备绝对成本优势，在地缘风险消退后，行政性的反倾销壁垒成为了保护本土工业利润的最后一道防线。

　　地缘风险消退后 市场或仍回归基本面

　　总体来看，目前免关税政策与反倾销税政策均尚未执行，若均如期执行，尽管6个月的政策窗口期虽短，却足以让中国出口商消化库存并完成一波利润兑现；另一方面，随着反倾销税的增加，印尼市场的准入门槛将再次提高，长期依赖低价策略的贸易商将面临清退，而能够通过本土化生产或高附加值产品突围的企业才能存活。

　　未来出口局面来看，二季度建立起的海外客户关系和物流渠道有望固化，中国PP凭借一体化规模与稳定供货能力，有望守住大部分新增出口份额，使全球PP贸易流从“中东单向输出”转向“中东与东北亚双向供应”。不过，随着进口原料成本回落，中国煤制PP的阶段性成本优势将被削弱，油制和PDH制成本下降，中国出口竞争力将回归常态化的成本基本面。