热点快评：

　　行情:周二(6月9日)纯碱、玻璃期货价格弱势下行，纯碱主力合约最低触及1149元/吨，玻璃主力合约最低触及993元/吨，均创年内新低。

　　主要逻辑:周二纯碱、玻璃期价下行，本周创下年内新低，本质上是受需求拖累。房地产持续下行拖累浮法玻璃需求;光伏玻璃和浮法玻璃需求弱势拖累纯碱需求。

　　从基本面来看，纯碱产能扩张周期尚未结束，近期产量季节性下降但仍处历史同期高位，检修结束后产量预期回升，供应端压力难以减少;下游浮法玻璃小幅亏损，光伏玻璃大幅亏损，近期光伏玻璃日熔量呈现下降趋势，光伏玻璃对纯碱的负反馈较为明显。供应增加、需求减少背景下，当前纯碱库存处于历史高位，后期仍有累库预期。浮法玻璃当前估值偏低，但需求端对价格拖累持续显现。2025年国内房屋竣工面积同比下降明显，2026年1-4月房屋竣工面积同比下降24%，第三方统计的样本企业玻璃深加工订单天数同比下降约16%。需求弱势背景下，玻璃供应下降难以支撑价格。数据显示，最新浮法玻璃在产日熔约14.5万吨，同比下降7.2%，但受制于需求降幅更大，当前浮法玻璃生产企业库存约380万吨，处于历史高位。

　　后市展望:短期纯碱、玻璃估值偏低，期价新低后建议谨慎看待，避免追空操作。基于需求弱势的预期，年内整体以偏弱震荡思路看待，上游企业关注反弹后的卖出套保机会。后期重点关注供应端政策和亏损背景下是否出现超预期减产

　　风险提示:供应端政策超预期;需求超预期。

　　本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。

　　本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则交易者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。

　　中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。

　　中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务，在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议，交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。

　　本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。