ETF投资小知识，基金管理人对ETF的运作！

ETF的发行上市

基金管理人开发一只ETF需向中国证监会提交产品注册申话，获批准予注册后进行基金发行。待基金成立后，如满足交易所上市相关要求，即可向交易所申请上市交易。

ETF的投资运作

ETF主要为指数基金，其投资组合的构建并不基于基金经理的决策，而是根据指数构成被动地跟踪成份股，投资股票的比重与指数成份股权重基本保持一致。

ETF追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，尽可能复制指数的业绩表现。

ETF的申购赎回清单

基金管理人根据ETF对应的证券投资组合及市场情况，编制包含了申购对价、赎回对价等信息的申购赎回消单(PCF清单)，并于每个交易日公布。

通过PCF清单投资者可以及时获知ETF的持仓明细并根据PCF消单中的信息进行ETF的申购与赎回操作。

ETF的交易

为保证ETF二级市场交易的活跃度，基金管理人往往会安排一定数量的证券公司作为流动性服务商，负责通过双边报价的方式提升ETF市场的流动性。

与此同时，基金管理人或基金管理人委托的其他机构将在交易所开盘后根据PCF清单和投资组合内各只证券的实时成交数据计算基金份额参考净值(1OPV)并由交易所发布，供投资者二级市场交易及一级市场申购赎回时参考。

ETF的费用支出

ETF产品层面需承担的费用主要包括管理费、托管费、信息披露费、审计费、上市费、登记结算费、I0PV费等。

基金管理费和托管费一般以前一日基金资产净值为基础，按照固定年费率每日计提并逐日累计至每月月末，并于次月初支付。

信息披露费和审计费一般根据产品规模按年收取，基金管理人根据预估年度规模及其对应档次的年度费用每日预提入账，临近年末再根据产品实际规模及其应收取的年度费用调整入账，并在次年初支付。

登记结算费、I0PV费等费用一般按年收取，基金管理人按固定的年度费用每日预提或摊销。

资料来源：深交所投教

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投资有风险，入市需谨慎！