行情表现

数据来源：同花顺iFInD

日内消息
　　1、上期所能源化工期货仓单日报：纸浆仓库仓单增加
　　今日上期所能源化工期货仓单及变化数据：原油期货仓单3511000吨，环比上个交易日持平；燃油期货仓单21120吨，环比上个交易日持平；低硫燃油期货仓库仓单0吨，环比上个交易日减少2000吨；低硫燃油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平；沥青期货仓库仓单21120吨，环比上个交易日持平；沥青期货厂库仓单96220吨，环比上个交易日持平；纸浆期货仓库仓单232741吨，环比上个交易日增加5623吨；纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日持平；双胶纸期货仓库仓单957吨，环比上个交易日持平；双胶纸期货厂库仓单6520吨，环比上个交易日持平。
　　2、中国纸浆主流港口样本库存量229.8万吨，环比上周同期去库1.3万吨
　　截至2026年6月4日，中国纸浆主流港口样本库存量229.8万吨，较上期去库1.3万吨，环比下降0.6%，本周期纸浆主港库存量由累库转为去库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅累库的走势，港内日均出货速度较上周期变动不大。本周期常熟港库存呈现去库的走势，港内出货量较上周期下降，超过8万吨。(隆众资讯)

品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：　　
5月29日纸浆库存录得240286.00吨，较上一交易日增加8729.00吨。

机构观点
　　正信期货研究院：纸浆期货或延续弱势区间震荡
　　

　　期货市场：上个交易日纸浆期货主力合约整体行情在40多点的窄幅区间反复横盘震荡整理，日盘收于4860元/吨，较前收上涨0元/吨（或+0.0%），加权成交量27.8万手，增加0.35万手，加权持仓量57.7万手，增加0.06万手；隔夜高开于4868点，随后小幅震荡下滑，最终夜盘收于4846点，较昨收下跌14点（或-0.29%）。

　　储存与持单：纸浆港口库存量231.1万吨（环比累库2.8万吨）；当日纸浆期货仓单22.71万吨（增加304吨）；根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单40.71万手，持有纸浆期货多单33.27万手，当前净持空单72286手（增加2236手）。

　　产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价797.5元/立方米（较昨收上涨1.21%），双胶纸期货主力合约收盘价3996元/吨（较昨收下跌0.05%）；纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价4880元/吨，阔叶浆金鱼报价4550元/吨；本色浆金星4850元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4050元/吨；下游白卡纸、生活用纸、双胶纸和铜版纸市场价格持稳。生活用纸市场，主力纸企装置正常运行，下游需求未见明显起色，刚需采购为主，近周产量29.42万吨（周增幅1.59%）；双胶纸市场，个别装置停机检修，出版订单持续供货，社会面需求不足，近周产量21.8万吨（周增幅1.4%）；铜版纸市场，企业维持正常排产，市场货源供应持续宽松，终端教材教辅用量有限，近周产量8.5万吨（周增幅7.59%）；白卡纸市场，纸厂开工运行正常，市场供应充足，下游受需求下滑影响，采购积极性不高，近周产量36.7万吨（周增幅1.94%）。

　　总体来看：纸浆现货市场交投氛围较为平淡，浆企装置维持正常区间排产，国内港口库存量高位继续承压，下游文化纸出版订单持续供货，但整体需求改善有限，四大原纸毛利润略有回升，终端以刚需采买为主，期货盘面近期呈弱势区间震荡走势。

　　策略：由于下游需求改善不佳，终端以刚需采买为主，正信期货预计纸浆在今日白天至晚间，将呈弱势区间震荡走势；操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者反弹遇阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

　　美伊和谈未落地，PTA集中检修期，需求负反馈，加工费高位，预计短期PTA震荡为主。6月3日，地缘反复推升油价，成本支撑较强，且PTA供需延续去库，日内绝对价格、现货基差均走强；PTA现货价格涨96元到6486元/吨，现货基差走强32元至2609+194。

　　6月3日，嘉通、惠州重启，PTA产能利用率较2日+5.9%至67.67%；聚酯产能利用率为79.4%，较2日-0.86%。截至5月28日江浙地区化纤织造综合开工率为51.54%，较上期持平。终端织造订单天数平均水平8.31天，较上周-0.03天。随着纺织淡季来临，终端需求不足市场预期转弱，原料备货刚性，下游多以消化库存为主。宏观环境变数增多，成品库存持续累积，若后续订单无明显改善，随着气温升高，部分厂商或存降负预期。

　　总结来看：美伊和谈未落地，国际原油高位震荡，PX供应变化不大，PTA自身减停装置有重启计划，供应将有所恢复，聚酯端仍有减产预期，产业供需去库收窄。

　　策略：原油高位震荡，PTA供应仍低，但下游聚酯及终端需求亦偏弱，且加工费高位，预计短期PTA震荡为主，关注地缘动态。

　　地缘政治对市场影响弱化，乙二醇供需格局相对乐观，预计短期乙二醇震荡为主。6月3日，张家港现货在4634附近开盘，盘中窄幅整理，在4610-4630区间运行，收盘时在4627附近商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨10元/吨至4630元/吨，华南市场收盘送到价格上涨10元/吨至4710元/吨；基差方面，现货基差略有走弱，日内在09+98至09+100区间运行。

　　6月3日国内乙二醇总开工59.43%（平稳)，一体化54.13%（平稳)，煤化工68.57%(平稳)。截至6月1日华东主港地区MEG库存总量58.6万吨，较5月28日降低6万吨。

　　6月3日，聚酯产能利用率至79.4%，较2日-0.86%。截至5月28日江浙地区化纤织造综合开工率为51.54%，较上期持平。终端织造订单天数平均水平8.31天，较上周-0.03天。随着纺织淡季来临，终端需求不足市场预期转弱，原料备货刚性，下游多以消化库存为主。宏观环境变数增多，成品库存持续累积，若后续订单无明显改善，随着气温升高，部分厂商或存降负预期。

　　总体来看，美伊和谈未落地，供应端国产量减少，进口货到货增加，总供应预计平稳，聚酯需求小幅下移，供需格局没有明显转弱。

　　策略：美伊和谈未落地，乙二醇供需格局没有明显转弱，预计短期乙二醇震荡为主，关注煤制装置动态及地缘动态。

　　地缘分歧仍存，纯苯供需去库，预计短期纯苯震荡为主。6月3日，BZ2607合约收盘价7686元/吨（以收盘价看，较上一交易日+160元/吨，涨幅2.13%）。现货方面，纯苯盘面拉涨一口价卖盘偏多，基差买盘走弱，月间差持稳。现货7750-7800，6下7780-7920

　　库存方面，截至6月1日，江苏纯苯港口样本商业库存总量11万吨，较上期去库1.8万吨（-14.06%），较去年同期去库3.5万吨（-24.14%）。

　　总结来看：原油高位震荡，石油苯、加氢苯产量小幅提升，进口量稳定，总供应量提升，己内酰胺、苯胺带动下游总体对纯苯的需求提升，供需差维持去库。

　　策略：地缘分歧仍存，纯苯供需维持去库，预计短期纯苯震荡为主，关注地缘动态。

　　昨日PVC期货先跌后反弹，现货市场价格下跌，部分低价成交改善，市场参与者信心不足。5型电石料，华东自提4660-4800元/吨，华南自提4780-4880元/吨，河北送到4680-4770元/吨，山东送到4760-4830元/吨。。供应端：本周计划新增1家检修，部分前期检修恢复，行业整体开工预计窄幅回升；短期社会库存窄幅回落，社会库存绝对量高位问题依旧存在，市场内现货供应相对充裕。成本端：昨日电石市场价格重心下调，多数电石厂延续正常生产，市场货源略显过剩，多数电石厂出厂价下调以促进成交；下游多数开工延续前期，整体需求一般，多数采购价格下调。外采电石PVC单产品企业亏损环比略增，烧碱价格窄幅波动，华东烧碱/PVC一体化略有盈利，电石法成本端支撑作用一般，虽然乙烯法原料价格有所回落，但乙烯法装置成本压力仍存。需求端：下游制品企业整体订单一般，短期仍将逢低刚需补货为主，采购积极性不高。出口方面，海外逐步进入淡季，采购积极性不佳，短期出口接单维持中性水平。

　　策略：PVC开工处于窄幅回升，内需及出口暂无太大改善预期，社会库存高位始终形成压制，基本面支撑有限，短期PVC跟随商品情绪波动，低位震荡为主。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>