俄罗斯官方时隔数年首次发布黄金矿产预测，预计2024年产量为480-500吨，远超世界黄金协会及金属聚焦等独立机构的测算。新增的供给导致黄金价格出现下跌。美国5月ADP数据显示新增12.2万个岗位，超出市场预期。在本次ADP追踪的10个主要行业中，有8个实现增长，表明招聘活动在行业间的分布更为均衡。留职员工薪资增速稳定在4.4%，跳槽者薪资增速虽小幅回落，但仍处于6.5%的历史较高水平。这显示劳动力市场供需关系依然偏紧，薪资上涨压力持续存在。整体而言，这份小非农报告体现出美国劳动力市场的韧性，削减了降息的紧迫性，为美联储政策操作提供了更多可能。总体来看，黄金短期内主要受宏观因素影响，整体维持震荡偏弱走势。长期而言，黄金的战略储备需求将对金价构成支撑。白银短期内同样震荡偏弱，工业需求增速有所放缓，但其长期供需状况仍偏紧。

　　观点总结：黄金配置价值凸显但短期承压，白银波动性更高。短期交易需注意节奏，中长期对两者均保持乐观看法。

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