【导语】 当前美国大豆作物产区天气良好，整体利于作物生长，提振丰产前景预期，受此影响，周二（6月2日）芝加哥大豆期货跌至两个月低点。在成本端明显下滑的带动下，国内豆油市场受到拖累而震荡回落。不过当前菜籽产区天气干旱提振市场，给豆油提供底部支撑，预计近期内豆油价格窄幅回落为主。

　　美豆产区厄尔尼诺逐步形成

　　截至2026年5月最后一周，厄尔尼诺3.4区海温指数为?+0.4℃?，赤道太平洋大范围海域次表层温度已连续6个月走高，部分区域次表层温度较常年高出?6℃以上?，为后续升温提供能量支撑，厄尔尼诺正处于形成过程中。全球多家权威气候机构达成共识，?5月已确认进入厄尔尼诺状态?，厄尔尼诺将在2026年夏秋季（7-9月）正式确立强度，10-12月达到峰值，整体将持续至2026年底，部分预测显示可能延续至2027年初。

　　厄尔尼诺会给美国大豆主产区（核心为中西部）带来差异化天气概率分析：气温方面，核心产区（爱荷华州、伊利诺伊州等）高温发生概率仅为?45%-58%?，整体气温接近常年或略偏低，极端高温风险相对可控；美国南部高温概率约40%-55%，气温甚至有偏低趋势。降水方面，核心产区中南部（伊利诺伊州南部、密西西比河流域等）降水偏多概率在?58%-70%?，利于缓解干旱、满足大豆生长需水；北部主产区降水偏少概率为?52%-60%?。

　　天气利于作物生长，大豆带动豆油下滑

　　美豆产区天气当前利于作物生长，大豆承压回落，周二（6月2日）芝加哥大豆期货跌至两个月低点，7月美豆跌16.75美分/蒲式耳，收1164.50美分/蒲式耳，盘中一度跌破100日移动均线，并触及4月8日以来的最低水平。成本端回落，带动国内豆油价格下滑，不过截至6月3日10:30，国内一级豆油天津地区参考8645元/吨，较前一个交易日回落5元/吨。

　　数据来源：卓创资讯、CBOT

　　预计豆油近期窄幅回落为主

　　澳大利亚气象局预测，今年6月至8月期间澳大利亚主要农业区的降雨量将显著低于平均水平，而气温高于正常水平，令人对油籽作物生长状况感到的担忧。其中西澳州情况更为严峻，该州是澳大利亚最大的油菜籽产区，5月中旬之前的降雨量很少，未来几个月的气象预测显示干旱状况将持续。澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）周一（6月1日）发布季度报告，预计澳大利亚2026/27年度油菜籽产量为618.1万吨，比上年减少19.5%。菜籽油市场受到成本端提振，明显走高，进而带动相关品豆油触底反弹，限制了豆油下跌空间，预计短期内豆油窄幅回落为主。