生意社05月29日讯

　　2025年5月至2026年5月，天然橡胶市场走出一轮凌厉上行行情，据生意社数据显示，天然橡胶价格从2025年5月28日的13658元/吨攀升至当前17600元/吨，同比涨幅28.86%。本轮上涨是供给端长期瓶颈、极端天气冲击与需求端稳步复苏共振的结果。

　　供需共振推动天胶行情上行

　　供给端持续收缩。全球天然橡胶主产区集中在东南亚，泰国、印尼、马来西亚三国贡献超70%产量，而当前产区正面临胶树老龄化、种植面积萎缩、极端天气频发三重压力。泰国作为最大产国，胶树平均树龄超25年，老化树木占比过半，产能逐年下滑；同时胶农改种油棕、水果等经济作物，新植胶园面积连续多年下降，而胶树从种植到开割需7年，供给弹性严重不足。

　　2025年至2026年上半年，厄尔尼诺现象引发东南亚持续高温干旱，泰国、越南等产区降雨量较常年偏少30%-50%，开割时间推迟、胶乳产量大幅下降，泰国杯胶价格同比上涨29%。

　　国内海南、云南产区同样受干旱影响，2025年海南产区减产约30%，进一步加剧全球供给紧张。

　　据ANRPC数据，2025年全球天然橡胶产量1499.6万吨，同比仅增2.0%；2026年预计产量1532.4万吨，而需求将达1560.2万吨，供需缺口扩大至40万吨，连续多年产不足需。

　　需求端温和复苏。天然橡胶70%以上需求来自轮胎产业，汽车行业景气度直接影响市场走向。2025年以来，全球汽车产业逐步回暖，国内新能源汽车产销持续增长，单车用胶量较燃油车高出15%左右，且轮胎磨损更快、更换周期缩短，显著拉动天然橡胶需求。叠加国内重卡更新、基建投资发力，全钢胎需求稳步提升。此外，青岛保税区天然橡胶库存持续处于近年低位，现货流通偏紧，贸易商抢收备货行为加剧价格上涨。

　　技术面中长期上涨趋势未变

　　截至2026年5月28日，天然橡胶价格升至17600，近7日整体震荡抬升，短期位置由低位进入中位，中长期(60/90/一年)仍处中高位至高位区间，5月28日出现1/07上穿信号，短期或延续偏强态势。

　　2025年5月今，天然橡胶价格整体呈震荡上行态势。截至2026年5月28日，短期均线信号显示，价格冲高后回落，已跌破10日、20日均线，短期回调压力显现，但中长期均线仍保持向上发散，上涨趋势未被破坏。从周期位置看，价格处于60/90日、一年维度的中高位至高位区间，近期触发短期“上穿”信号，短期或延续震荡偏强格局,17300-17500元/吨区间为关键支撑位，需关注支撑有效性及后续资金流向变化。

　　后市预测，从基本面看，天然橡胶市场供需紧平衡格局短期难以逆转。供给端，东南亚主产区胶树老龄化、种植意愿低迷的现状难以快速改善，极端天气扰动仍存，新增产能有限；需求端，全球汽车产业复苏、新能源汽车普及将持续支撑轮胎需求，新兴市场消费潜力逐步释放。短期来看，价格冲高后或面临回调压力，但中长期上行逻辑未变，天然橡胶价格中枢有望维持高位运行，波动幅度加剧。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。