【品种策略】橡胶：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	天胶供应端季节性上量压力与需求韧性存不确定性，宏观氛围偏弱，天气改善及合成橡胶下跌带来压力，但低产季原料高位及成本支撑抬升估值重心，短期驱动有限，关注宏观情绪扰动与供应变化。
银河期货	震荡	BR丁二烯橡胶和天然橡胶价格小幅上涨，但整体市场看涨比例下降，顺丁行业看跌比例增加，边际走弱。标普500指数创历史新高对商品有小幅利空影响，BR毛利回落相对利多。
兴业期货	偏多	港口橡胶库存下降，厄尔尼诺事件导致极端天气频率及强度增加，割胶季及增产季放量预期不佳，成本支撑上移，胶价中枢抬升。
光大期货	震荡	产区产量环比增加，但原料价格偏强，标胶加工利润压缩，需求端内销市场偏弱，库存压力拖累轮胎开工，短期橡胶价格回调，需警惕后期预期差。
混沌天成研究	震荡	天胶供需两端均无显著矛盾，东南亚降雨虽环比走强但未达高位，原料价格高位震荡；国内轮胎需求表现偏强，重卡销量同比走强，但短期厄尔尼诺影响有限，总体供需逻辑支撑震荡走势。
申银万国	震荡	国内外新胶开割推进，胶水产量持续释放，保税区库存小幅累库，全钢胎开工平稳，气候扰动与新胶产出推进形成博弈，短期走势预计震荡企稳。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

天胶供应端季节性上量压力与需求韧性存不确定性，宏观氛围偏弱，天气改善及合成橡胶下跌带来压力，但低产季原料高位及成本支撑抬升估值重心，短期驱动有限，关注宏观情绪扰动与供应变化。

银河期货

震荡

BR丁二烯橡胶和天然橡胶价格小幅上涨，但整体市场看涨比例下降，顺丁行业看跌比例增加，边际走弱。标普500指数创历史新高对商品有小幅利空影响，BR毛利回落相对利多。

兴业期货

偏多

港口橡胶库存下降，厄尔尼诺事件导致极端天气频率及强度增加，割胶季及增产季放量预期不佳，成本支撑上移，胶价中枢抬升。

光大期货

震荡

产区产量环比增加，但原料价格偏强，标胶加工利润压缩，需求端内销市场偏弱，库存压力拖累轮胎开工，短期橡胶价格回调，需警惕后期预期差。

混沌天成研究

震荡

天胶供需两端均无显著矛盾，东南亚降雨虽环比走强但未达高位，原料价格高位震荡；国内轮胎需求表现偏强，重卡销量同比走强，但短期厄尔尼诺影响有限，总体供需逻辑支撑震荡走势。

申银万国

震荡

国内外新胶开割推进，胶水产量持续释放，保税区库存小幅累库，全钢胎开工平稳，气候扰动与新胶产出推进形成博弈，短期走势预计震荡企稳。

【品种策略】橡胶：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国橡胶管理局延缓全面开割时间，但全球供应增加预期不减；国内外需求疲软，轮胎库存高企，出口订单减少，汽车消费淡季，导致胶价短期承压。国都期货震荡中美暂停加征关税协议提振有限，橡胶开割顺利及下游消费低迷抑制胶价，泰国推迟割胶季减产预期，国内供应有限，轮胎企业开工回升但信心不足，库存见顶回落预期。申银万国震荡国内外橡胶产区开割推进，青岛库存增长，美关税政策对原料端不利，终端消费路径不确定性导致震荡偏弱。兴业期货空港口累库趋势重现，轮...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡橡胶期货受宏观情绪扰动，产区天气改善但供应偏紧，需求稳定增长带来长期偏多机会，短期局势谈判不确定性增加风险溢价。兴业期货多青岛橡胶库存下降且现货供给压力缓解，叠加厄尔尼诺现象或扰动割胶作业，海外原料价格高位支撑胶价中枢抬升国都期货震荡全球天胶开割初期上量有限，但季节性供应增强且产量受天气影响；轮胎出口下降但开工率高，汽车产销刚性；保税区库存小幅下降，海外成本支撑，短期市场波动加大，或震荡偏强。光大期货震荡厄尔尼诺天气扰动增...

同花顺期货

157