【品种策略】豆油：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	油脂库存小幅增加且同比明显增长，同时厄尔尼诺现象可能影响棕榈油产量，供需因素交织，市场预期油脂价格温和震荡。
南华期货	震荡	国内三大油脂库存处于高位，二季度为消费淡季，下游成交偏弱，原料到港高峰临近，短期供强需弱；但远月利好驱动预期仍存，中长期供需趋紧，价格重心缓慢上移。
银河期货	震荡	美国大豆种植和出苗率略低于市场预期，且对华大豆出口检验量减少，马来西亚棕榈油产量和出油率下降，导致油脂市场波动加大；国内豆油库存偏高，但近期出口支撑价格，预计豆油将面临累库压力，整体供应宽松。
光大期货	震荡	美伊冲突推升原油价格，对油脂形成支撑；但马棕油出口下降、国内豆油库存增加及现货宽松，令价格缺乏明确方向，市场以震荡为主。
正信期货研究院	震荡	国内豆油库存83万吨，现货成交增加；国际方面，美豆播种进度低于预期但出口数据疲弱，马棕产量下降但出口低迷，印尼政策扰动及马来B15实施情况尚不明朗，整体油脂市场于高位区间下沿震荡整理。
混沌天成研究	震荡	地缘局势缓和及原油价格回调，USDA报告显示大豆增产预期，中国承诺增加美国农产品采购，叠加厄尔尼诺预期导致成本上升，生物柴油需求支撑豆油价格，整体维持高位震荡。
申银万国	震荡	印尼计划成立出口机构引发定价控制担忧，同时加快棕榈油生产柴油燃料提振价格预期，叠加欧盟菜籽减产预期支撑油脂价格，但中东局势缓和导致原油回落拖累整体表现。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

油脂库存小幅增加且同比明显增长，同时厄尔尼诺现象可能影响棕榈油产量，供需因素交织，市场预期油脂价格温和震荡。

南华期货

震荡

国内三大油脂库存处于高位，二季度为消费淡季，下游成交偏弱，原料到港高峰临近，短期供强需弱；但远月利好驱动预期仍存，中长期供需趋紧，价格重心缓慢上移。

银河期货

震荡

美国大豆种植和出苗率略低于市场预期，且对华大豆出口检验量减少，马来西亚棕榈油产量和出油率下降，导致油脂市场波动加大；国内豆油库存偏高，但近期出口支撑价格，预计豆油将面临累库压力，整体供应宽松。

光大期货

震荡

美伊冲突推升原油价格，对油脂形成支撑；但马棕油出口下降、国内豆油库存增加及现货宽松，令价格缺乏明确方向，市场以震荡为主。

正信期货研究院

震荡

国内豆油库存83万吨，现货成交增加；国际方面，美豆播种进度低于预期但出口数据疲弱，马棕产量下降但出口低迷，印尼政策扰动及马来B15实施情况尚不明朗，整体油脂市场于高位区间下沿震荡整理。

混沌天成研究

震荡

地缘局势缓和及原油价格回调，USDA报告显示大豆增产预期，中国承诺增加美国农产品采购，叠加厄尔尼诺预期导致成本上升，生物柴油需求支撑豆油价格，整体维持高位震荡。

申银万国

震荡

印尼计划成立出口机构引发定价控制担忧，同时加快棕榈油生产柴油燃料提振价格预期，叠加欧盟菜籽减产预期支撑油脂价格，但中东局势缓和导致原油回落拖累整体表现。

【品种策略】豆油：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油库存环比增加但同比去化，供应端压力不大，价格波动有限。申银万国震荡美国政府计划授予小型炼厂豁免导致美豆油需求前景走弱，国内豆系供应逐步恢复，东南亚棕榈油增产季库存累积，整体供强需弱格局未改。光大期货偏空由于市场对马棕油产量增加和库存攀升的担忧，以及国内豆油库存攀升和大豆压榨量增加，导致油脂期价下挫，基差走弱，整体油脂市场呈现弱势运行。混沌天成研究震荡美国生柴义务掺混量低于预期，小型炼油厂豁免程度高于预期；国内大豆到港...

同花顺期货

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【品种策略】豆油：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油库存增加且印尼和马来西亚棕榈油出口数据强劲，但印度需求可能回落，市场多空因素交织，豆油价格呈现震荡态势。南华期货震荡豆油市场短期库存压力较大，缺乏明确驱动因素，主要由于国内大豆压榨开机率高，同时需关注中美贸易关系的进展。虽然美豆种植面积下调，但单产仍有潜力，整体市场观望情绪较浓。混沌天成研究震荡印度豆油进口量骤降，中国与美国进行大豆贸易谈判，巴西提高生物柴油掺混比例，国内库存上升，Pro farmer预估单产略低于USDA，开学季消费...

同花顺期货

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