北京时间5月26日欧盘时段，美元指数（DXY）结束了亚市的弱势震荡，自98.95附近小幅反弹至99.10一线运行，整体呈现出“先抑后扬、窄幅整理”的走势特征。非美货币表现分化，欧元、英镑承压回落，市场在反复的地缘局势与美联储政策预期的激烈博弈中保持谨慎交投。

　　当前美元的走势核心受地缘避险情绪、油价波动以及美联储政策预期三大因素共同驱动。中东局势的反复搅动成为短期美元波动的主因。尽管美伊和谈拟推动霍尔木兹海峡航运恢复，但双方在核心议题上分歧仍存，且美军近期在伊朗南部的军事行动令局势再生变数。这种不确定性推升了市场的避险需求，为美元提供了阶段性的强力支撑，但市场对和谈缓和的潜在预期，又限制了美元的上方空间，形成双向拉扯。

　　油价的剧烈波动直接左右着通胀预期与美联储的政策判断。前期油价大跌曾显著缓解通胀压力，市场对美联储“高利率维持更久”的担忧一度降温。但随着中东潜在供应风险重燃，油价反弹预期随时可能推高通胀，这也使得市场对美联储年内再次加息的定价有所抬头。这种预期的反复博弈，导致美元缺乏明确的单边方向。此外，美国阵亡将士纪念日假期导致市场流动性偏低，在一定程度上也放大了汇价的短线波动幅度。

　　从欧盘技术面来看，美元指数日线级别仍处于低位筑底阶段。汇价在亚市下探98.84后快速企稳，欧盘反弹并重新站稳99.00关口上方。目前短期均线逐步走平，RSI指标自超卖区间回升，空头动能明显衰减，多头正在试探反攻。上方初步阻力位于99.20-99.30区间，若能进一步突破，有望上探99.50的关键阻力位；下方核心支撑则关注98.80-98.90区域，若失守该位置将可能重启下行趋势。短周期来看，欧盘反弹量能温和，尚未形成强势突破，大概率维持区间震荡。

　　欧盘后半段，美元指数大概率延续震荡偏强的格局，地缘避险支撑与鹰派预期共同托底美元，下行空间相对有限。投资者需重点关注两大核心变量：一是中东局势动态，美伊谈判进展及霍尔木兹海峡航运相关消息，将直接影响避险情绪与油价，进而驱动美元波动；二是美联储官员讲话及通胀数据，若释放偏鹰信号或即将公布的PCE数据偏强，将提振美元突破阻力，反之则可能导致回落。

　　整体而言，美元当前处于多空博弈的关键节点，短线操作建议以区间交易为主，密切关注98.80-99.30区间的突破情况，严格设置止损，警惕突发消息引发的短线异动风险。