欧洲央行执委伊莎贝尔.施纳贝尔表示，即便当前与伊朗的和平谈判达成协议，欧洲央行仍应在6月加息，因为这场冲突持续的时间远超早先预期，且高企的能源价格正蔓延渗透至更广泛的经济领域。

　　过去一年里，欧洲中央银行一直维持利率不变，但上个月讨论了加息问题，原因是急剧飙升的能源成本推高通胀，使其远高于2%的目标，且多位政策制定者已发出需要采取行动的信号。

　　施纳贝尔在接受采访时表示，“鉴于当前冲击的规模和持续性，在我看来，选择‘忽视’已经不再是一个选项，”“从目前的情况来看，我认为6月份需要加息。”

　　尽管美国已释放出与伊朗和平谈判取得进展的信号，但作为明年欧洲央行行长拉加德潜在接班人的施纳贝尔表示，欧洲央行可能已经过了无法挽回的临界点，因为能源基础设施已经遭到破坏，高昂的能源价格正渗透到更广泛的经济中。

　　和平协议不太可能阻止加息

　　“即使战争在今天结束，能源基础设施和全球供应链也已经遭受了很大破坏，”曾任大学教授的施纳贝尔说。“因此，即使在那种情况下，我认为也需要做出货币政策回应。”

　　“就持续性而言，我们实际上已经超越了此前假设石油价格会快速恢复正常的不利情景，”她说道。

　　上个月通胀率达到了3%，且有可能进一步上升。政策制定者担心，高昂的能源成本将通过第二轮效应推高其他商品和服务的价格，从而引发难以遏制的通胀螺旋。

　　施纳贝尔表示，正如包括欧洲央行《消费者预期调查》、PMI数据以及欧盟委员会的情绪指标在内的多项调查所显示的那样，这些第二轮效应中的一部分可能已经开始显现。

　　她补充道，“我们看到越来越多的迹象表明，这种冲击正蔓延到消费篮子的其他部分。”

　　施纳贝尔表示，在6月之后，欧洲央行不应对任何政策步骤做出承诺，而应在每次会议上根据数据重新评估其立场。

　　不过，她指出，欧洲央行自身的基本预测中包含了两次加息，这一暗示可能表明单次加息或许并不足够。

　　金融市场已完全消化了欧洲央行2%的存款利率将加息两次的预期，并认为在未来一年内进行第三次行动的可能性约为50%。路透社的一项调查显示，经济学家的态度更为谨慎，他们预计仅会加息两次，随后在2027年年中进行降息。

　　经济增长显得疲软

　　欧洲央行观察人士认为未来只会温和收紧政策的一个关键原因在于，欧元区经济依然疲软，高昂的能源成本对经济扩张的压制可能比担心的还要严重。

　　欧盟委员会上周预测2026年的经济扩张幅度为0.9%，较去年大幅放缓，而且这一预测可能仍然过于乐观。

　　施纳贝尔表示，“鉴于这一冲击的高持续性，我认为对经济增长的负面影响也会更强，”“我们已经看到信心指标出现大幅下降，尤其是在消费者当中。”

　　“所有这些都意味着经济增长面临下行风险，而通胀面临上行风险，”她补充道。

　　负责欧洲央行市场操作的施纳贝尔表示，金融市场正在泰然应对这些发展，近期政府债券收益率的波动并不令人担忧。

　　“欧元区债券收益率的上升主要是由通胀补偿的增加所推动的，”她表示。“而这在一定程度上反映了由于未来通胀前景的不确定性加剧，导致通胀风险溢价有所上升。”

　　关于自己的未来，施纳贝尔(其在欧洲央行的任期将于2027年底届满)表示，如果受到邀请，她将准备好接任行长一职。