生意社05月25日讯

　　当前，棉花行业淡季氛围逐步加重，下游纺织企业订单表现不及预期，期货行情同步走弱，郑棉主力合约已跌破16000元/吨整数关口。据生意社商品行情分析系统显示，截至5月25日，国内3128B级皮棉现货价格为17480元/吨，较上周一下跌1.31%。

　　国内方面：销售进度偏快，进口大幅增长

　　截至5月21日，全国棉花加工率已达99.9%，与去年同期及过去四年均值持平；全国棉花销售率为93.7%，同比提高10.6个百分点，较过去四年均值高出18.3个百分点，显示本年度销售进度整体偏快。

　　海关统计数据表明，2026年4月我国棉花进口量为17万吨，环比减少1万吨(降幅5.6%)，但同比大幅增加11万吨(增幅171.0%)。2026年1-4月，我国累计进口棉花71万吨，同比增长78.7%。

　　下游纺织市场方面，价格呈现“明稳暗跌”态势，整体订单清淡，淡季特征日趋明显。企业订单情况出现分化：大型纺织企业订单相对稳定，而中小纺企接单难度加大，产成品累库情况持续。

　　国际方面：美棉出口大增难抵利空，ICE期棉大幅下行

　　尽管近期美棉出口量显著增长，但在多重利空因素主导下，国际棉价仍大幅走低。上周初ICE期棉一度上行，随后再度大幅回落，周四逼近跌停。主力合约价格从周初最高83.7美分/磅下探至最低77.4美分/磅附近。主要原因在于外围能源和农产品价格普遍回落，叠加宏观面多重利空因素共振。

　　生意社现货通行情预测：技术面显示下跌通道，短期棉价震荡偏弱

　　从生意社现货通价格曲线来看，5月19日，10日均线下穿20日均线，且均线负向差持续扩大，表明棉价正处于下跌通道中。

　　结合五档位置分析，当前棉价处于近期低位及一年高位区间，显示价格仍有进一步下探的空间。

　　综合来看，短期内棉价仍将受到宏观风险因素与政策预期的扰动。产业端方面，近期新疆产区天气偶有扰动，但棉农积极采取补救措施，对整体产量影响有限。需求端方面，下游进入阶段性淡季，棉纱产销率放缓，成品库存有所上升。预计短期棉价维持震荡偏弱走势，后续需重点关注抛储政策落地的实际进展。

　　【现货通原理与方法】1个关键指标：短周期均线(10日)向上或向下穿越长周期均线(20日)表明行情向上或向下；

　　1个辅助指标：当关键指标产生买卖信号时，可以利用价格5档位置(低位、中低位、中位、中高位与高位)来设定买卖数量(1x/2x/3x/4x/5x)，进而降低交易风险，提高盈利能力。