（1）宏观：美国5月标普全球制造业PMI初值 55.3，预期 53.8，前值 54。

　　(2)库存：5月21日，SHFE仓单库存99866吨，减1148吨；LME仓单库存393100吨，减300吨。

　　(3)精废价差：5月21日，My steel精废价差4750，扩张530。目前价差在合理价差1754之上。

　　综述：在伊朗问题上，特朗普不仅重申“绝不允许伊朗拥有核武器”，还表示美国最终将获得伊朗的浓缩铀，这番表态与伊方形成鲜明反差。短期美伊进展仍是主要干扰项，原油价格与铜价呈现明显的跷跷板效应。产业面，铜精矿进一步趋紧，TC进一步走弱至负100美金下方，抬升铜价底部支撑位，但整体消费复苏力度不强背景下，高铜价仍无法持续传导至中下游，近期电解铜去库节奏已有放缓，预计铜价维持区间宽幅震荡运行，CU2606合约波动参考10.2-10.8万。

　　库存数据公布，玻璃厂库存高位持续，库存绝对量依旧高位。玻璃下游深加工订单同比较差。

　　纯碱方面产业季节性检修影响短期，产量依旧偏高，库存缓慢去库，需求端光伏和浮法玻璃走弱，产量偏稳定，纯碱基本面中长期看依旧偏弱，近期交割压力带动期货走弱。玻璃纯碱成本端均受到海外冲突带来的能源价格上涨的影响，关注后续进展。

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