美债收益率持续走高，彻底改变了市场对于美联储下一轮加息时点的预期。预测交易平台Kalshi的数据显示，交易员认为美联储在2027年7月前加息的概率达63%，今年加息的概率为43%。另一家预测平台Polymarket上的交易员认为2026年加息的概率为35%。

　　美债动荡击碎降息美梦，“加息幽灵”重现

　　尽管美国总统唐纳德.特朗普当初提名新任美联储主席人选时，初衷是推动降息，但他提名的凯文沃什或将启动美联储自2023年以来的首次加息周期。

　　受美债收益率飙升、通胀加剧，以及伊朗局势僵持不下、油价暂无明显回落迹象等因素影响，过去24小时内市场对美联储加息的预期急剧升温。此前，交易员认为2027年上半年加息的可能性仅为50%。

　　美联储在2027年7月之前加息的可能性大幅提高

　　加息预期升温之际，新任美联储主席沃什将于本周五宣誓就职，接替杰罗姆.鲍威尔。

　　特朗普在1月底提名沃什接任美联储主席，此前他曾批评鲍威尔未能迅速降息。但此后降息概率便一路走低。就业市场韧性十足、通胀再度抬头，令一众经济学家下调降息预判，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)多名成员在上次会议上明确表示，他们无意发出任何未来降息的信号。

　　美国国债收益率不断上升已促使投资者重新审视前景。周二，30年期美国国债收益率攀升至2007年以来的最高水平。

　　“债券义警”提出者、Yardeni Research首席投资策略师Ed Yardeni周一表示，债券市场对货币政策的影响力可能比即将上任的沃什主席更大。

　　他表示：“究竟谁在主导货币政策走向?答案无疑是债券市场义警。”

　　但Wolfe Research首席投资策略师Chris Senyek则在周二研报中提出不同观点，他认为债市异动或将倒逼中东局势迎来转机，进而缓解通胀上行压力。

　　他表示：“我们认为美国国债市场一直在发出通胀高企信号，而本周的走势是压垮骆驼的最后一根稻草。我们的判断是，债券义警可能会推高债券收益率，试图以此迫使特朗普政府尽快解决伊朗问题。”

　　特朗普“撤回”降息压力，美联储6月按兵不动成共识

　　值得关注的是，在美联储新任主席沃什即将赴任之际，特朗普对降息的坚持有所缓和。

　　据报道，特朗普在接受最新采访时表示，与伊朗冲突相关的不断上升的通胀使美国降息的前景变得复杂。只有中东冲突稳定下来，才能对通胀数据进行全面评估。“战争结束之前，你根本无法真正看清这些数据，”特朗普说道。他指的是与伊朗冲突相关的油价上涨的影响。

　　据悉，沃什主持的首次议息会议将在6月中旬举行，届时他将面对日益壮大的“鹰派势力”。芝加哥联储古尔斯比本周表示，美国面临过高的通胀，通胀必须成为沃什担任主席时的首要考虑。

　　 Yardeni Research的Yardeni也认为，鉴于当前市场环境“不再”适合采取宽松政策，美联储应在6月会议上取消宽松倾向。他还预计，美联储将在6月会议上维持利率不变，并转向收紧政策立场。

　　目前利率期货市场认为，美联储在6月调整货币政策利率的可能性几乎为零。