【品种策略】贵金属：05月20日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	由于美国30年国债收益率创下新高，加息预期升温，美元指数走强，导致贵金属价格承压，建议谨慎操作并留意持仓风险。
南华期货	震荡	贵金属市场受中东地缘冲突、美联储货币政策预期及经济滞胀影响，短期内美债收益率高企压制价格，但央行购金需求及经济放缓信号可能为金价提供支撑。策略上维持战略性看多，短期预计宽幅震荡整理。
银河期货	震荡	美债收益率创新高导致贵金属承压下行，美伊谈判不确定性增加市场波动，建议谨慎布局单边头寸。
兴业期货	中性	紧缩预期升温，海外长期债券收益率大幅攀升，对贵金属形成较强压制；高油价和金融条件收紧对经济增长的边际影响增加，贵金属短期上行驱动不足，建议观望。
正信期货研究院	震荡	美债收益率高位徘徊、美联储加息路径预期及美元指数走强对贵金属构成压力，同时中东地缘风险及霍尔木兹海峡封锁导致市场担忧高油价传导通胀；中期央行购金趋势及白银工业需求缺口支撑贵金属价格。
财达期货	震荡	美伊局势虽反复博弈但大规模冲突可能性不大，油价涨势趋缓且美元指数坚挺，金银价格受压，短期内盘整为主，缺乏趋势性机会。
光大期货	偏空	美伊谈判未见好转、霍尔木兹海峡问题未解决以及美债收益率创高，导致市场避险情绪上升，美元走高，打压贵金属价格。同时，美联储新任主席鹰派预期及美伊停火协议不稳，增加市场压力。
申银万国	震荡	美国4月CPI和PPI数据超预期上行、美债利率大幅上行，叠加地缘局势不明与油价上涨，导致通胀风险抬升，短期贵金属承压；但中长期来看，地缘政治风险中枢抬升、去美元化进程持续、全球央行增持黄金储备等因素支撑贵金属价格中枢上行。
混沌天成研究	震荡	中东局势不确定性上升导致油价波动，对贵金属市场形成干扰；同时，美债利率上行及期限溢价显著抑制贵金属市场。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

由于美国30年国债收益率创下新高，加息预期升温，美元指数走强，导致贵金属价格承压，建议谨慎操作并留意持仓风险。

南华期货

震荡

贵金属市场受中东地缘冲突、美联储货币政策预期及经济滞胀影响，短期内美债收益率高企压制价格，但央行购金需求及经济放缓信号可能为金价提供支撑。策略上维持战略性看多，短期预计宽幅震荡整理。

银河期货

震荡

美债收益率创新高导致贵金属承压下行，美伊谈判不确定性增加市场波动，建议谨慎布局单边头寸。

兴业期货

中性

紧缩预期升温，海外长期债券收益率大幅攀升，对贵金属形成较强压制；高油价和金融条件收紧对经济增长的边际影响增加，贵金属短期上行驱动不足，建议观望。

正信期货研究院

震荡

美债收益率高位徘徊、美联储加息路径预期及美元指数走强对贵金属构成压力，同时中东地缘风险及霍尔木兹海峡封锁导致市场担忧高油价传导通胀；中期央行购金趋势及白银工业需求缺口支撑贵金属价格。

财达期货

震荡

美伊局势虽反复博弈但大规模冲突可能性不大，油价涨势趋缓且美元指数坚挺，金银价格受压，短期内盘整为主，缺乏趋势性机会。

光大期货

偏空

美伊谈判未见好转、霍尔木兹海峡问题未解决以及美债收益率创高，导致市场避险情绪上升，美元走高，打压贵金属价格。同时，美联储新任主席鹰派预期及美伊停火协议不稳，增加市场压力。

申银万国

震荡

美国4月CPI和PPI数据超预期上行、美债利率大幅上行，叠加地缘局势不明与油价上涨，导致通胀风险抬升，短期贵金属承压；但中长期来看，地缘政治风险中枢抬升、去美元化进程持续、全球央行增持黄金储备等因素支撑贵金属价格中枢上行。

混沌天成研究

震荡

中东局势不确定性上升导致油价波动，对贵金属市场形成干扰；同时，美债利率上行及期限溢价显著抑制贵金属市场。

【品种策略】贵金属：05月09日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡英国和美国达成关税贸易协议，避险情绪降温；英国央行降息25个基点，市场预期美联储7月降息，地缘政治和经济前景不确定性仍影响贵金属市场。南华期货震荡美联储利率决议传递鹰派信号，延续高位震荡；英美贸易谈判缓和避险情绪；长线基金增持黄金ETF，白银库存减少，支撑贵金属价格。银河期货震荡美英贸易协议推动美元指数走强，贵金属承压；关税谈判不确定性仍存，美联储维持利率不变，经济趋弱背景下贵金属高位震荡。财达期货震荡美联储维持利率不变，但市场预...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美贸易谈判结果提升市场风险偏好，资金流向股市等风险资产，抑制贵金属价格；美联储降息预期较低，基金持仓增加但库存减少，短线高位震荡，中长线偏多。银河期货中性中美经贸会谈取得进展，市场风险情绪好转，贵金属避险溢价调整，但谈判不确定性仍存，建议观望等待市场回调。财达期货空中美高层会谈取得实质性进展和印度与巴基斯坦停火消息导致避险情绪消退，全球股市和美元指数反弹，打压金价，且沪金跌破20天均线支撑，可能形成头肩顶形态。光大期货空中美...

同花顺期货

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