【导语】近期废电瓶呈现疲软下跌走势，铅价下跌成为关键转折点。与此同时，炼厂库存先降后升，5月中旬单周增幅高达57%，回收商集中出货与后续惜售情绪交替，导致到货量先多后少。整体看，市场供需双弱，价格短期承压运行。

　　价格先涨后跌 高位承压

　　近期废电瓶价格整体呈现小幅回落的趋势。截至5月19日，废电瓶电动含税价格9914元/吨，环比下降76元/吨，降幅0.76%。铅价下跌直接拖累废电瓶价格，回收商出货意愿增强，市场供应短期增加，价格承压回落。

　　炼厂库存先升后降 近期增幅扩大

　　炼厂废电瓶库存总量在2026年1月至2月快速累积，从5.97万吨上升至2月6日的12.00万吨，创下阶段性高点。随后库存波动下降，4月下旬降至5.28万吨的低位。但进入5月后，库存再度回升，尤其是5月15日当周，库存从5月8日的6.03万吨骤增至9.48万吨，单周增加3.45万吨，较前一周增幅高达57.2%。这一大幅波动的主要原因有两方面：一是铅价持续下跌，刺激回收商出货，炼厂到货集中；二是部分炼厂为保障生产原料，采取挺价收货策略，吸引货源流入，导致短期库存快速攀升。

　　炼厂原料到货先多后少 情绪主导节奏

　　从上周至本周，炼厂到货情况呈现明显的“先多后少”特征。在铅价下跌初期，回收商担心价格进一步走低，集中出货，大型炼厂日到货量达到1000-2000吨，厂区甚至出现排队卸车现象。然而，随着价格持续下行，持货商利润被压缩，惜售情绪逐渐升温，出货意愿明显下降。到本周后期，炼厂日到货量骤降至百吨左右，货源再度收紧。这一变化说明，市场情绪对价格波动极为敏感，短期供需关系快速切换，炼厂原料保障面临较大不确定性。

　　供需双弱 价格短期承压

　　综合来看，当前废电瓶市场处于“库存阶段性增加、但市场流通货源有限”的矛盾格局中。一方面，前期铅价下跌促使部分货源集中释放，炼厂库存快速上升；另一方面，持货商在价格低位惜售，实际可流通货源并不充裕。炼厂虽有意挺价收货，但下游需求未见明显起色，整体呈现供需双弱态势。预计短期内废电瓶价格仍将承压运行，后续需重点关注铅价走势及炼厂补库节奏变化。