【品种策略】沥青：05月19日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	原料供应紧张和炼厂利润不佳加剧现货市场紧张情绪，5月排产计划或下滑；北方道路施工启动但高价抑制需求增量，局部供应偏紧对市场形成支撑，短期价格随原油波动为主。
南华期货	偏多	地缘扰动导致原油供应缩量，提升油价重心，沥青供应偏低，重油贴水报价走强，季节性需求提振，短期扰动后资金空单止盈或宏观消息可能引发盘面波动。
银河期货	震荡	沥青价格受成本端波动和供应端持续收缩影响，维持高位震荡。尽管现货市场价格上涨，但降雨天气和高价抑制需求释放，导致成交不佳。炼厂库存去化和排产下行支撑价格，但需求释放缓慢，市场观望情绪浓厚。
光大期货	震荡	炼厂季节性检修及转产导致沥青供应端收紧，同时需求端逐步释放，北方天气好转利好施工需求；叠加油价反弹支撑，短期沥青维持震荡偏强走势，需关注原油相关消息影响。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

原料供应紧张和炼厂利润不佳加剧现货市场紧张情绪，5月排产计划或下滑；北方道路施工启动但高价抑制需求增量，局部供应偏紧对市场形成支撑，短期价格随原油波动为主。

南华期货

偏多

地缘扰动导致原油供应缩量，提升油价重心，沥青供应偏低，重油贴水报价走强，季节性需求提振，短期扰动后资金空单止盈或宏观消息可能引发盘面波动。

银河期货

震荡

沥青价格受成本端波动和供应端持续收缩影响，维持高位震荡。尽管现货市场价格上涨，但降雨天气和高价抑制需求释放，导致成交不佳。炼厂库存去化和排产下行支撑价格，但需求释放缓慢，市场观望情绪浓厚。

光大期货

震荡

炼厂季节性检修及转产导致沥青供应端收紧，同时需求端逐步释放，北方天气好转利好施工需求；叠加油价反弹支撑，短期沥青维持震荡偏强走势，需关注原油相关消息影响。

【品种策略】甲醇：05月19日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空甲醇港口库存累库加速，伊朗发运超预期导致基差走弱，港口持货意愿下降，内地价格虽偏强但受港口到货影响压制。银河期货震荡国际甲醇产量减少，伊朗限气影响结束，港口库存去化支撑甲醇价格，但国内供应宽松，煤制利润扩大，短期偏强震荡，中长期反弹沽空。恒泰期货震荡伊朗甲醇装置因技术问题停车，供给端受限；需求端复工推进，供需边际改善；宏观层面缓和，关税谈判好于预期。兴业期货空海外甲醇装置开工率下降，需求转弱，烯烃装置亏损扩大，市场担忧更多装置可能停车...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：05月19日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空焦煤销售不畅导致库存压力增加，下游进入提降周期，矿山减产但库存压力仍在攀升，进口煤通关维持高位，基本面较弱，建议维持反弹布空策略。恒泰期货震荡中蒙边境口岸的焦煤供应增加，国内煤矿复工复产，焦煤整体供应趋于宽松，需求端钢厂利润压缩，黑链负反馈预期，煤价上行驱动偏弱，成本线有一定支撑。兴业期货空蒙煤通关积极，产地煤矿生产平稳，原煤供给宽松，下游企业补库意愿低，矿端去库受阻，库存处于历史高位，供过于求现状难改，煤价驱动向下。财达期货偏空焦煤价...

同花顺期货

290