01

　　赛化云看苯乙烯-华东(沈洁)

　　1.市场回顾：

　　5月11日-5月15日，盘面走弱，江苏自提现货基差走弱。现货成交区间9300-9860，远期纸货商谈区间（EB2606盘面）：低买9020-9350，高出9380-9600。

　　2.要素分析（5月11日-5月15日）：

　　宏 观：人民币汇率6.798-6.781；

　　有色回调；原油弱；化工弱；黑色整理。

　　产业链开工：

　　苯乙烯：68.6%（较上周-5.6%）

　　PS：46.3%（较上周+1.5%）

　　EPS：62.3%（较上周+28.2%）

　　ABS：58.1%（较上周+0.7%）

　　产业链利润：

　　苯乙烯：-526元/吨（较上周+36元/吨）（非一体化）

　　PS：389元/吨（较上周+389元/吨）（GPPS）

　　EPS：273元/吨（较上周+93元/吨）

　　ABS：-827元/吨（较上周+423元/吨）

　　苯乙烯-纯苯（日均现货价差）：1155-1390元/吨。

　　装置检修：

　　东明国恩（20万吨/年）：12月23-待定；

　　镇海炼化（62万吨）：9月24日-待定

　　福建古雷（60万吨）：3月7日-5月30日

　　浙石化（60万吨）：5月9日-6月8日

　　淄博俊辰（50万吨）：5月12日-6月11日

　　常州新阳（30万吨）：5月12日-5月31日

　　山东裕龙（50万吨）：5月12日-5月27日

　　东北宝来（35万吨）：5月15日-6月14日

　　镇海利安德（62万吨）：5月30日-6月30日

　　进口端：商谈清淡

　　出口端：集中于5下装船货询盘，成交有限。

　　库 存：

　　截止5月18日码头库存12.53万吨（较上周减0.45万吨）

　　历史数据看（近4周）：周均到货4.14万吨；周均提货4.42万吨；

　　预期到港（未来一周）：小幅去库预期。

　　3. 重要财经数据与事件：（5月18日-5月22日）

　　5月20日：美国至5月15日当周EIA原油库存（万桶），

　　5月21日：美国至5月16日当周初请失业金人数（万人）

　　4. 晴雨表：

　　价格指数：9578.0（江苏现货5日均）

　　天气：酷热，绝对价格高（高于年均值7790.3元/吨22.9%）

　　5. 操作建议：

　　未来一周关注要素：地缘政治+石油板块+库存

　　江苏码头苯乙烯小幅波动预期；基差方面：未来一周市场基差依旧围绕EB开工率，三大下游需求，出口装船以及码头库存展开，从上周五市场气氛看，虽基差情绪有一定修复，但本周开盘正套减持卖压依旧偏重；盘面：上周下半周有色贵金属新能源多头减持、市场降温明显，叠加EB自身基本面，虽有反弹但高度较有限。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析

　　广东库存指数45（上周50），库存下降。苯乙烯价格区域指数1.02（上周1.01），区域顺挂扩大。下游工厂采购积极性欠佳，刚需补入为主，即使盘面走弱后也未见买气好转，持货商出货积极，基差走缩，目前供需结构偏弱，两地区域价差恐会继续缩窄。

　　2、行情观点

　　原油偏强震荡，但纯苯及苯乙烯纷纷走弱，现货成交量下滑，操作者偏空心态，基差缩窄。随着苯乙烯装置检修、降负消息释放，供应产出减少预期，低位成交开始集中放量，价格有所企稳回升。苯乙烯非一体利润亏损持续，炼厂压力加大。三大下游开工涨跌互现，终端反馈不佳，家电等行业进入淡季，成品库存上升。

　　3、下游景气指数

　　EPS：20（上周36）；PS：-26（上周-19）；ABS：-54（上周-17）；苯丙乳液：46（上周51）。

　　4、操作建议

　　有区域价差积极销售。

　　5、产品价格预测

　　5月广东SM价格均值在10300元/吨。

　　6、美金均价

　　周均：1250；月均：1285；季均：1277；年均：978。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“短期充足”

　　山东利华益72万吨/年装置，正常运行，库存正常；淄博峻辰50万吨/年装置，5.12开始停车检修40天，目前仍有现货外售；京博石化满负荷运行，库存正常；短期山东现货供应充足。

　　2.需求方面：“高价抵触，刚需采买”

　　苯乙烯大下游EPS57%（↑5%），ABS56%（↑1%），PS48%（↓1%），三大下游开工涨跌互现，除EPS外，PS及ABS终端反馈不佳，家电等行业进入淡季，采购积极性欠佳，成品库存上升。

　　3.价格方面：“震荡回落”

　　周内山东现货价格9600-9300自提，高低价差300元/吨，受国际形势缓和影响，苯乙烯期货大幅下行，工厂现货端挺价销售，下游高价抵触浓厚，工厂端现货销售一般，区域间套利窗口关闭，周末受中东冲突可能性增加影响，现货价格小幅反弹。

　　4.个人观点：“地缘冲突”

　　短期来看，美伊进一步军事冲突的可能性增加，国际油价可能大幅走强，受此影响预计短期苯乙烯或维持上行为主，价格区间在9450-9700区间，重点关注地缘冲突对原油影响，炼厂、港口库存及下游订单需求情况。

　　以上为赛化云对产品市场的观点，公司不对交易结果负责，仅供参考谢谢！

　　第一个服务散水化工交易的智能体，会是什么样？

　　如何理解复杂的化工交易场景？又会怎样赋能传统化工交易的工作方式？

　　从化工产业的数字化，到数字化工的产业化，赛化智能体赋能化工数字贸易进入AI智能体新时代。