【品种策略】橡胶：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国降雨天气好转缓解供应压力，轮胎企业检修影响产能，市场担忧厄尔尼诺气候可能影响橡胶产出，支撑胶价。
南华期货	震荡	宏观利多情绪消退，资金撤退导致橡胶价格回落；天然橡胶产区天气改善，供应压力增加；需求端轮胎企业刚性采购为主，终端消费与库存压力仍存；整体库存偏高叠加人民币走强压制估值，短期关注去库速度与天气扰动。
国都期货	空	全球天然橡胶供应逐步增加，尤其是季节性供应增强，而下游需求疲软，轮胎出口受地缘政治影响大幅下降，导致橡胶期货面临回吐压力。
光大期货	震荡	厄尔尼诺快速发展导致产区降雨增多，缓解前期干旱，需求端政策利好，橡胶短期回调后仍具反弹空间，但需警惕预期差可能影响后期走势。
申银万国	震荡	天胶走势受新胶开割推进与气候扰动博弈影响，泰国产区降雨影响割胶节奏，但雨季产量预计逐步释放；需求端全钢胎开工平稳，短期供需博弈加剧，预计延续震荡调整。
混沌天成研究	震荡	橡胶价格受制于高库存和产区正常降雨影响，宏观氛围转弱，短期情绪变化大于基本面变化，青岛区内去库区外累库，深色系现货承压于进口量压制，低仓单逻辑延续。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国降雨天气好转缓解供应压力，轮胎企业检修影响产能，市场担忧厄尔尼诺气候可能影响橡胶产出，支撑胶价。

南华期货

震荡

宏观利多情绪消退，资金撤退导致橡胶价格回落；天然橡胶产区天气改善，供应压力增加；需求端轮胎企业刚性采购为主，终端消费与库存压力仍存；整体库存偏高叠加人民币走强压制估值，短期关注去库速度与天气扰动。

国都期货

空

全球天然橡胶供应逐步增加，尤其是季节性供应增强，而下游需求疲软，轮胎出口受地缘政治影响大幅下降，导致橡胶期货面临回吐压力。

光大期货

震荡

厄尔尼诺快速发展导致产区降雨增多，缓解前期干旱，需求端政策利好，橡胶短期回调后仍具反弹空间，但需警惕预期差可能影响后期走势。

申银万国

震荡

天胶走势受新胶开割推进与气候扰动博弈影响，泰国产区降雨影响割胶节奏，但雨季产量预计逐步释放；需求端全钢胎开工平稳，短期供需博弈加剧，预计延续震荡调整。

混沌天成研究

震荡

橡胶价格受制于高库存和产区正常降雨影响，宏观氛围转弱，短期情绪变化大于基本面变化，青岛区内去库区外累库，深色系现货承压于进口量压制，低仓单逻辑延续。

【品种策略】橡胶：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货震荡宏观利好提升市场风险偏好，但天胶基本面未改善，轮胎库存积压，需求受阻，上游供给增加限制胶价反弹高度。光大期货震荡天然橡胶库存小幅增加且中美联合声明未涉及汽车及轮胎关税，市场反应有限；丁二烯短期短缺和原油价格走强推动丁二烯橡胶价格反弹，整体表现震荡。申银万国震荡中美贸易谈判进展提振商品走势，但青岛地区库存持续增长，国内外产区开割推进，市场需关注美关税政策影响，长期消费变化路径不确定，预计橡胶走势震荡偏弱。混沌天成研究震荡橡胶...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空巴西棉花产量预估同比减少，但国内纺织亏损加剧、开机率降低，进口量增加且内外价差较大，利空因素逐渐积累，棉价上行乏力并回落试探支撑。南华期货震荡美棉周度签约量大幅下滑，多头资金止盈离场；下游需求季节性转弱，纱厂即期利润欠佳，原料采购减少；但新季供需收紧预期仍对棉价形成支撑，需关注抛储政策预期及万六关口支撑情况。国都期货震荡郑棉震荡偏弱，ICE棉价接近跌停。USDA报告长期利多，但美主产区旱情缓解，国内种植结束，商业库存偏高，工业库存偏低。...

同花顺期货