【品种策略】热卷：05月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	成本端支撑较强，钢厂盈利率提升，铁矿补库需求增加，支撑铁矿价格；钢材库存去库趋势改善，海外钢材价格走强带动国内价格；但5月旺季向淡季过渡，需求可能放缓，钢材估值较高，存在回落风险。
银河期货	震荡	热卷需求受到制造业终端库存偏低的刚性补库支撑，但钢厂接单情况下滑，出口价格偏高；同时，焦炭提涨进入尾声，基本面驱动不足，黑色系整体维持震荡走势。
国都期货	震荡	热卷因海内外价差较高及产量控制，价格维持高位震荡，节假日效应结束后供需回升，关注美伊谈判及价差走势。
混沌天成研究	震荡	热卷市场供需两端均有变化，供应端钢材产量小幅趋减，废钢日耗环比下降，需求端库存去化加速，表需回升，但受原料价格波动及国内外宏观氛围影响，短期走势仍偏震荡。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

成本端支撑较强，钢厂盈利率提升，铁矿补库需求增加，支撑铁矿价格；钢材库存去库趋势改善，海外钢材价格走强带动国内价格；但5月旺季向淡季过渡，需求可能放缓，钢材估值较高，存在回落风险。

银河期货

震荡

热卷需求受到制造业终端库存偏低的刚性补库支撑，但钢厂接单情况下滑，出口价格偏高；同时，焦炭提涨进入尾声，基本面驱动不足，黑色系整体维持震荡走势。

国都期货

震荡

热卷因海内外价差较高及产量控制，价格维持高位震荡，节假日效应结束后供需回升，关注美伊谈判及价差走势。

混沌天成研究

震荡

热卷市场供需两端均有变化，供应端钢材产量小幅趋减，废钢日耗环比下降，需求端库存去化加速，表需回升，但受原料价格波动及国内外宏观氛围影响，短期走势仍偏震荡。

【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

295

【品种策略】热卷：05月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美关税政策谈判达成一致促使商品反弹，钢联产销数据环比下降，库存去库，供需两旺，但旺季需求走弱和梅雨季节影响建材需求，项目资金到位率低，限产政策传言影响需关注。南华期货空中美关系缓和减弱悲观情绪，但钢材市场供大于求，淡季来临需求走弱，出口以价换量压制反弹空间，建议反弹偏空操作。银河期货震荡热卷产量小幅上升，表需下滑，库存累积，关税调整对出口影响有限，需求缺口难补，短期宏观情绪缓解对期价有支撑，但基本面持续恶化，需求依然偏弱。兴业期货...

同花顺期货

290