【品种策略】铝：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝方面，几内亚铝土矿政策悬而未决，但进口矿到港量高、港口库存充裕，叠加广西减产产能复产及新投产能释放，供强需弱格局难扭转，现货成交清淡，价格短期区间弱势震荡；电解铝方面，海外减产与低库存提供底部支撑，但国内高库存及需求恢复缓慢限制上行空间，需关注国内库存拐点，价格区间震荡运行。
南华期货	震荡	外盘走势分化、氧化铝成本支撑走弱，下游需求暂无明确回暖信号，叠加现货市场成交平淡与供应端复产预期升温，铝价短期内预计维持震荡偏弱运行。
银河期货	震荡	氧化铝供应增加和新产能投产导致市场现货累库，现货招标价格下跌，几内亚铝土矿政策不确定性及海运费上涨影响矿企利润，氧化铝供需平衡及到期仓单压力使价格承压。
正信期货研究院	震荡	中美元首会晤预期影响盘面情绪偏多，但高库存和下游需求压力增加限制价格上涨空间，海外低库存及产能减产提供支撑，整体维持区间震荡。
申银万国	震荡	铝材出口量增长可能带动下游需求，但国内传统需求复苏偏弱，供应风险有限，需关注国内库存拐点及铝材出口情况。
混沌天成研究	震荡	国内铝供应持稳上行，库存环比去库，铝材出口加速，海外LME库存低位去库，供应紧张，但国内需求端光伏、家电、汽车表现疲弱，氧化铝短期过剩压力仍存，政策预期下价格企稳，但兑现不及预期可能导致回落。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝方面，几内亚铝土矿政策悬而未决，但进口矿到港量高、港口库存充裕，叠加广西减产产能复产及新投产能释放，供强需弱格局难扭转，现货成交清淡，价格短期区间弱势震荡；电解铝方面，海外减产与低库存提供底部支撑，但国内高库存及需求恢复缓慢限制上行空间，需关注国内库存拐点，价格区间震荡运行。

南华期货

震荡

外盘走势分化、氧化铝成本支撑走弱，下游需求暂无明确回暖信号，叠加现货市场成交平淡与供应端复产预期升温，铝价短期内预计维持震荡偏弱运行。

银河期货

震荡

氧化铝供应增加和新产能投产导致市场现货累库，现货招标价格下跌，几内亚铝土矿政策不确定性及海运费上涨影响矿企利润，氧化铝供需平衡及到期仓单压力使价格承压。

正信期货研究院

震荡

中美元首会晤预期影响盘面情绪偏多，但高库存和下游需求压力增加限制价格上涨空间，海外低库存及产能减产提供支撑，整体维持区间震荡。

申银万国

震荡

铝材出口量增长可能带动下游需求，但国内传统需求复苏偏弱，供应风险有限，需关注国内库存拐点及铝材出口情况。

混沌天成研究

震荡

国内铝供应持稳上行，库存环比去库，铝材出口加速，海外LME库存低位去库，供应紧张，但国内需求端光伏、家电、汽车表现疲弱，氧化铝短期过剩压力仍存，政策预期下价格企稳，但兑现不及预期可能导致回落。

【品种策略】铝：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，部分空头离场推动铝价减仓上行，但需求走弱预期限制上涨幅度，需关注20000元/吨关口及企业抢出口改善需求情况。银河期货震荡短期氧化铝价格因供需偏紧而反弹，但随着新产能投放和检修产能复产，供需过剩格局预计不改，进口铝土矿价格下跌，建议反弹后沽空为主。兴业期货震荡中美贸易谈判进展和美国关税豁免提振需求预期，但氧化铝产能过剩和成本下移限制反弹空间，沪铝供给约束和需求乐观预期提供支撑。光大期货震荡...

同花顺期货

302

【品种策略】橡胶：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡天然橡胶产区天气改善与需求稳定增长形成支撑，但库存高企与需求端压力导致价格震荡；丁二烯橡胶供应紧张与成本压力缓解形成支撑，但地缘局势与宏观需求承压导致震荡。兴业期货震荡青岛橡胶库存增加显示供给压力，但厄尔尼诺事件可能影响国内开割，东南亚增产预期走弱，合艾市场原料价格高位支撑胶价。国都期货震荡全球天胶开割逐步展开，产量受天气影响，供应增强；轮胎出口受地缘政治影响下降，需求疲软；保税区库存小幅下降，短期或震荡偏强，建议逢回调多单...

同花顺期货

303