5月12日欧盘时段，加元维持窄幅震荡格局，美元兑加元交投于1.3685—1.3695区间，微涨0.08%；欧元兑加元小幅回落至1.5020附近，整体波动有限。当前加元深陷“油价支撑、经济拖累”的博弈僵局，市场静待晚间美国CPI数据破局。

　　5月12日欧盘时段，加元维持窄幅震荡格局，美元兑加元交投于1.3685—1.3695区间，微涨0.08%；欧元兑加元小幅回落至1.5020附近，整体波动有限。当前加元深陷“油价支撑、经济拖累”的博弈僵局，市场静待晚间美国CPI数据破局。

　　中东地缘风险持续升温，特朗普政府表态或恢复对伊军事行动，霍尔木兹海峡航运担忧加剧，推动国际油价反弹。WTI原油回升至95.8美元/桶，布伦特原油站稳110美元/桶，作为能源出口型货币，油价走强直接为加元提供重要支撑，限制其贬值空间。

　　上周五公布的加拿大4月就业数据大幅低于预期，就业岗位减少1.77万个，失业率升至6.9%，创六个月新高。经济疲软态势延续，一季度GDP增速预期仅1.2%，服务业PMI连续六个月低于荣枯线，强化了市场对加拿大央行维持利率不变的预期，利率期货已大幅削减年内加息押注，拖累加元上行空间。

　　加拿大央行4月维持基准利率在2.25%不变，虽释放鹰派信号，暗示若油价持续高位推升通胀可能启动连续加息，但经济复苏乏力的现状形成明显制约。央行最新调查显示，地缘政治风险已超越贸易紧张局势，成为经济最大下行威胁，进一步压缩加息可行性，加元陷入两难境地。

　　美元兑加元欧盘维持高位震荡，短期阻力位于1.3710—1.3730，支撑在1.3650—1.3670。

　　短期来看，加元走势聚焦两大核心：一是国际油价波动，中东局势进展将直接影响能源货币估值；二是晚间美国4月CPI数据，若通胀超预期，将强化美联储维持高利率预期，美元走强或压制加元；反之，加元有望迎来反弹契机。此外，加拿大央行官员讲话需持续关注。