欧盘时段，美元兑日元（USD/JPY）在156.90至157.10的狭窄区间内高位整理，亚盘的试探性上攻动能有所减弱，市场交投情绪趋于谨慎。尽管美元强势的基本面逻辑未变，但日本当局“无上限干预”的严厉警告，如同一道无形的政策天花板，有效压制了多头的进一步攻势。

　　当前市场的核心博弈，在于“经济基本面”与“政策干预风险”的激烈对抗。一方面，美国4月非农就业数据的意外强劲，彻底粉碎了市场对美联储短期内降息的幻想。新增就业远超预期，配合维持高位的通胀预期，使得美日两国近300个基点的利差优势依然稳固，套息交易的热度未减。此外，霍尔木兹海峡局势的持续紧张，引发了市场对能源供应的担忧，避险资金源源不断地流向美元资产，进一步推升了美元指数的表现。

　　然而，日元的颓势并非不可逆转。日本财务省在4月底至5月初的密集干预，已成功在市场中植入了“恐惧因子”。日本外汇官员三村淳关于“干预无上限”的表态，以及近期疑似动用超600亿美元护盘的动作，让投机资金不敢轻举妄动。市场普遍将157.00至160.00视为日本政府的“政策红线”，任何试图快速突破该区域的举动都可能招致新一轮的抛售打击。

　　今日欧盘时段，市场情绪尤为谨慎，目光紧锁正在访日的美国财长。投资者迫切希望从美日高层的会晤中寻找线索，判断美方是否会默许甚至联合干预汇市。这种不确定性导致欧盘开盘后，买盘意愿明显减弱，汇价在触及157.17高点后便陷入胶着。技术面上，156.00一线的支撑依然有效，但上方157.50至157.80区域已形成沉重阻力。

　　整体来看，美元兑日元在欧盘时段陷入高位震荡，多空双方均在等待新的催化剂。在缺乏明确指引前，汇价或将继续在政策红线与经济现实的夹缝中寻求方向。