行情表现

日内消息
　　1、印尼能源部部长宣布推迟镍、铜、金等矿产特许权使用费调价方案
　　印尼能源与矿产资源部(ESDM)部长Bahlil Lahadalia周一表示，政府将暂停实施针对镍、铜、锡、金和银等大宗商品的特许权使用费(Royalty)调价方案，以重新制定更完善的计价公式。Bahlil指出，5月8日举行的公众听证会仅为政策咨询阶段，并非最终决定；在听取行业反馈后，政府决定“搁置”该提案，旨在寻求一个既能优化国家收入、又不会损害矿商利益的利益平衡点。尽管原计划于6月落实，但目前部委将优先建立理想的互利模式，实施时间表将重新考量。(SMM)
　　2、国内市场电解铜现货库存25.63万吨，较6日降0.79万吨
　　5月11日国内市场电解铜现货库存25.63万吨，较6日降0.79万吨，较8日降0.92万吨；上海库存20.01万吨，较6日降0.29万吨，较8日降0.57万吨；广东库存1.6万吨，较6日降0.15万吨，较8日降0.03万吨；江苏库存3.64万吨，较6日降0.36万吨，较8日降0.34万吨。国内社库再度表现下降，其中各市场均表现不同程度降幅；周末市场国产货源到货依旧偏少，虽进口铜仍存在到货补充，但量难有明显提升，同时周末部分下游企业采购补库需求有所增加，因此社库整体表现去库。(Mysteel)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　5月11日上海1#电解铜现货价格报价104315.00元/吨，相较于期货主力价格（104620.00元/吨）贴水305.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：基本面支撑强劲，铜价易涨难跌
　　

　　(1)宏观：美国4月非农就业人口增加 11.5万人，预期 6.5万人，前值 17.8万人。美国4月失业率 4.3%，预期4.30%，前值4.30%。

　　(2)库存：5月8日，SHFE仓单库存89928吨，减2513吨；SHFF周库存181333吨，较前一周减10692吨；LME仓单库存399400吨，增1075吨。

　　(3)精废价差：5月8日，My steel精废价差3425，扩张75。目前价差在合理价差1730之上。

　　综述：海外端，美伊局势反反复复，仍对短期市场情绪形成扰动，但冲击逐步在减弱，高油价对整体经济影响暂不明显，地缘趋于复杂的国际形势下，资源品的重要性将继续强化。国内端，出口韧性（4月出口同比+14.1%)及财政支撑助推国内经济保持复苏态势。产业面，铜矿供应进一步趋紧，TC继续走弱至负90美金下方，受政策影响，含税废铜供应维持偏紧态势，叠加二季度集中检修，电解铜库存连续八周去化，基本面支撑强劲，预计铜价易涨难跌，CU2606合约波动参考10.2-10.6万。

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