行情表现

日内消息
　　1、上海金属网：锡价高位震荡 目前市况偏淡
　　近期价格维持高位，市场成交氛围有所降温，除去部分刚需采购外，多数人暂时保持观望，市况活跃度较前期明显降低。另外最新国内精炼数据显示产量小幅增加，短线供应有所宽松，倘若消费迟滞的话，库存压力或又增强。跟盘不变，听闻小牌对6月平水-升水400元/吨左右，云字头对6月升水400-升水800元/吨附近，云锡对6月升水800-升水1200元/吨左右。(SHMET)
　　2、广发期货：美伊和谈疑云压制风险情绪，锡价或回落
　　供应方面，一季度进口锡矿量总计约17109.82金属吨，季度累计同比增长44.17%，季度环比增长4.09%，其中从缅甸总进口锡精矿约4702.23金属吨，同比增长75.26%，但目前缅甸将进入雨季，露天开采与运输将受限，同时工业炸药审批存在问题，1月配额基本耗尽，炸药审批进度成为复产提速的关键，关注缅甸生产恢复节奏。需求方面，进入3月以来，下游消费表现尚可。华南地区终端订单维持一定水平，部分传统消费领域略显疲软，但整体锡下游消费正逐步复苏。光伏需求短期内略有回暖，不过实际消费增量仍不显著；家电行业3月排产有所增加，但需求恢复较为缓慢。下游企业反馈订单接单水平略有好转，整体复苏节奏偏慢。综上所述，美伊和谈再起疑云压制风险情绪，日内锡价或回落，但考虑到美伊冲突降级趋势明确，同时锡中长看涨逻辑稳固，回调低多思路。(广发期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　5月8日上海1#锡锭现货价格报价424250.00元/吨，相较于期货主力价格（425960.00元/吨）贴水1710.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡下游成交冷清，上涨趋势减弱
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在42.15万元每吨；成交40.2万手；持仓9.16万手。现货方面，SMM 1#锡价417650元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价日内偏强震荡，夜盘冲高回落，走势基本上跟随板块进行调整，多空博弈激烈。宏观情绪继续回暖，但晚间美股芯片股开始调整。从基本面看，整体依旧处于强预期弱现实。供给端虽有一定叙事性，但都属于对于远期的担忧，炸药和柴油成本都暂时没有兑现，只是三大主要供给地整体不确定性较强。需求端，下游整体以支撑为主，整体依旧处于预期叙事，同时现货成交受价格影响整体疲软。展望未来，跟随宏观与资金指引，高位震荡。

　　【南华观点】前期压力位突破后，可能走出较强行情，且存储等科技板块热度较高，预期持续打入价格。

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅加权合约收于16830元/吨。现货端，1#铅锭均价为16660元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，沪铅日内偏弱震荡，夜盘延续走势。节间Kazzinc 冶金厂爆炸、部分结构坍塌，该厂铅年产能10–15 万吨，短期可能有一定减产预期。需求端，步入淡季，下游表现一般，且后续有交割压力。LME库存目前水位较高，但现货贴水收窄。展望未来，沪铅受库存压力和淡季影响，上方空间较小，偏弱震荡。

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