重点关注——沪锡、低硫燃料油

　　● 沪锡：4月锡市场整体呈现宏观震荡、矿端平稳、供应持稳、需求疲软、库存去化的格局，中东地缘局势反复主导宏观情绪，高锡价持续抑制下游消费，供需双弱格局下锡价维持高位宽幅震荡。进入5月，矿端紧平衡与低库存仍将提供底部支撑，但终端需求难有明显回暖、国内库存或由去转累，锡价上方空间受限，大概率延续高位区间震荡。

　　● 低硫燃料油：虽然中东直接出口占比不高，且近期国产量的回升与巴西、尼日利亚等地出口的增加形成对冲，缺口暂时有限。但如果海峡迟迟不能恢复正常通航，汽柴油端的矛盾继续积累并分流低硫油组分，则市场上行风险仍存。

　　● 美伊局势暂趋缓和，节后金属板块走强

　　● 中观：上游价格回升

　　● 股指：内外同步改善，股指有望延续修复

　　● 国债：国债期货震荡

　　● 航运：马士基WEEK21周报价环比上涨300-500美元，关注PA联盟报价跟随情况

　　02

　　● 原油：海峡重开预期重燃，油价大幅回落

　　● 燃料油：美伊和谈预期增加，盘面大幅回撤

　　● 液化石油气：美伊缓和预期增加，地缘溢价回落

　　● 石油沥青：沥青现货供应偏紧，原油端风险溢价回撤

　　03

　　● 甲醇：港口库存走平，等待去库进一步兑现

　　● 聚酯:PX和PTA检修仍在兑现

　　● 乙二醇:主港延续去库，EG基差走强

　　● 纯苯苯乙烯：纯苯兑现快速去库

　　● 丙烯：下游负反馈持续，成本端支撑减弱

　　● 聚烯烃：美伊停战信号释放，成本支撑减弱

　　● 尿素：厂内库存小幅累库

　　● 氯碱：烧碱下游采购情绪好转，山东库存去化

　　● 橡胶：青岛港口库存环比小幅下降

　　04

　　● 美伊和平进展显著贵金属价格反弹

　　● 铜：宏观情绪改善节后首日铜价走高

　　● 铝：中东缓和考验库存表现

　　● 锌：中东缓和叠加海外冶炼事故锌价拉涨

　　● 铅：价格走高之际持货商让渡升贴水以求出货

　　● 镍不锈钢：印尼扰动持续，镍不锈钢双创近期新高

　　● 工业硅&多晶硅：市场情绪有所恢复，双硅同步上涨

　　● 碳酸锂：盘面价格大涨，基本面偏强

　　05

　　● 钢材：市场情绪好转，钢价维持上行

　　● 铁矿石：市场情绪积极，铁矿持涨运行

　　● 焦煤焦炭：市场情绪向好，双焦震荡运行

　　● 动力煤：节中运力影响成交，产区煤价震荡运行

　　● 玻璃纯碱：现货成交尚可，纯碱震荡上涨

　　● 锰硅硅铁：市场情绪回暖，黑色商品阶段新高

　　06

　　● 油脂：多因素博弈，油脂震荡运行

　　● 油料：豆一多空博弈，花生供需僵持

　　● 饲料：美豆播种顺利，豆粕延续震荡

　　● 养殖：供应压力呈现趋缓，整体重心上移

　　● 果蔬品：苹果承压下行，红枣震荡整理

　　● 软商品：郑棉再度冲高，糖价延续震荡

　　07

　　● 股指板块增仓首位，国债板块减仓首位