国内，五一节前2天下游补货豆棕油，节日期间成交清淡。节前豆油库存82万吨，棕榈油库存71万吨，菜油库存35万吨。

　　产地，截止5月初新季美豆播种进度33%偏快，巴西大豆集中上市冲击美豆出口市场，不过原油高位运行、天气担忧及压榨需求强劲支撑，CBOT大豆重返1200上方，CBOT豆油继续创阶段性新高。机构预估4月马棕产量增18%，出口降13-15%，月末库存小降至225万吨；2月印棕库存维持在200万吨低位，GAPKI预期受天气及种植成本增加影响2026年印棕产量降200万吨；政策端，马来自6月1日起将强制通过全国19家工厂生产B15生物柴油，印尼自7月1日起所有类型柴油强制实施B50并暂停进口柴油配合B50实施；整体看，受马来生柴计划提振，BMD毛棕上破节前震荡区间。低温天气或导致西部地区种植延迟，加拿大农业部预估26/27年度加菜籽产量降12%，加之原油和美豆油强势带动，加菜籽走势坚挺。

　　策略建议，美豆播种较快但同期压榨需求强劲、马棕增产幅度扩大、印棕库存低位，产业端多空交织。不过美伊局势尚未明晰，国际油价虽下滑但仍高位运行，印马生柴掺混比例同步提升且实施时间临近，节日期间产地整体走势偏强，预计节后内盘油脂补涨，短期整体延续震荡偏强走势。

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