【品种策略】生猪：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	生猪存栏略高于去年同期，能繁母猪存栏仍高于正常保有量水平，库存与产能尚未去化，现货反弹更多源于缩量挺价，冷冻库存快速回升限制反弹空间，盘面近强远弱，建议观望。
南华期货	震荡	生猪短期内受压栏惜售推动价格上涨，但屠宰端高价认购意愿较差，同时能繁母猪存栏高位导致供应压力仍存，整体市场供需博弈使价格处于震荡调整阶段。
银河期货	震荡	生猪存栏量维持高位，出栏体重较大，供应压力稳定，同时二次育肥入场谨慎，价格短期缺乏明显驱动因素，呈现震荡运行态势。
正信期货研究院	中性	供给端能繁母猪存栏量持续下降，显示产能去化加速，但供给压力尚未完全释放；需求端季节性回暖，消费活力逐步释放；市场情绪驱动上涨动能面临消化压力，短期猪价跌破前期低点可能性较低。
国都期货	震荡	能繁母猪存栏量达到正常保有量，产能持续去化但生产效率提升，供给宽松；仔猪销售均价走低，市场预期价格中枢下移；近期出栏均重下降，现货供给压力释放，基本面存改善预期。
光大期货	震荡	生猪期货主力合约波动增加，假期前资金减仓离场，现货市场价格震荡，养殖企业出栏量下降，技术面显示合约调整，短多持仓减仓避险，预计猪价持续回调。
申银万国	震荡	生猪市场价格微涨但观望情绪浓厚，区域价差显著，屠宰端收购顺畅，养殖企业出栏积极，市场缺乏明显利好驱动，预计短期价格窄幅调整。

生猪机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

中性

生猪存栏略高于去年同期，能繁母猪存栏仍高于正常保有量水平，库存与产能尚未去化，现货反弹更多源于缩量挺价，冷冻库存快速回升限制反弹空间，盘面近强远弱，建议观望。

南华期货

震荡

生猪短期内受压栏惜售推动价格上涨，但屠宰端高价认购意愿较差，同时能繁母猪存栏高位导致供应压力仍存，整体市场供需博弈使价格处于震荡调整阶段。

银河期货

震荡

生猪存栏量维持高位，出栏体重较大，供应压力稳定，同时二次育肥入场谨慎，价格短期缺乏明显驱动因素，呈现震荡运行态势。

正信期货研究院

中性

供给端能繁母猪存栏量持续下降，显示产能去化加速，但供给压力尚未完全释放；需求端季节性回暖，消费活力逐步释放；市场情绪驱动上涨动能面临消化压力，短期猪价跌破前期低点可能性较低。

国都期货

震荡

能繁母猪存栏量达到正常保有量，产能持续去化但生产效率提升，供给宽松；仔猪销售均价走低，市场预期价格中枢下移；近期出栏均重下降，现货供给压力释放，基本面存改善预期。

光大期货

震荡

生猪期货主力合约波动增加，假期前资金减仓离场，现货市场价格震荡，养殖企业出栏量下降，技术面显示合约调整，短多持仓减仓避险，预计猪价持续回调。

申银万国

震荡

生猪市场价格微涨但观望情绪浓厚，区域价差显著，屠宰端收购顺畅，养殖企业出栏积极，市场缺乏明显利好驱动，预计短期价格窄幅调整。

【品种策略】鸡蛋：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

鸡蛋机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡产蛋鸡存栏充足，鸡蛋货源宽松，五一备货进入尾声，下游采购积极性减弱，走货速度放缓，叠加节后消费转淡，蛋价承压回落，短期行情预计稳弱运行。正信期货研究院震荡供给端淘汰量显著低于往年，延淘情绪较强且老鸡存栏规模偏低；需求端五一假期临近走货放缓，但库存尚未明显累积，蛋价难以突破高点或大幅下跌，短期窄幅震荡为主。光大期货震荡节前备货接近尾声导致需求减弱，供应偏宽松格局未变，短期蛋价存在回调风险，但中长期产能下降预期可能抬升震荡区间底部。...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花产量预估上调，主要产区天气条件利好；国内新疆棉花种植面积缩减程度小于预期，下游订单萎缩，开机率降低。国都期货多年度棉花减产预期兑现、国内种植面积缩减及厄尔尼诺气候不利影响支撑棉花价格，但地缘冲突带来市场变数，建议回调做多以规避追涨风险。光大期货震荡美国干旱问题持续但有缓解迹象，国际局势影响化肥成本，国内减产预期及供需偏紧支撑棉价，但持仓下降及长假临近需谨慎乐观。混沌天成研究多郑棉主力合约延续突破上涨行情，厄尔尼...

同花顺期货

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