【品种策略】棉花：04月27日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口量增加，国内棉花种植面积缩减程度小于预期，但下游订单萎缩导致开机率降低，内外棉价走势分化，预计棉价区间震荡或小幅回落。
南华期货	震荡	新季供给预期扰动导致内外棉价走势较强，但国内下游走货放缓，且新年度植棉面积降幅有限，短期郑棉或以震荡为主，需关注政策风险。
兴业期货	震荡	全国棉花意向植棉面积预计同比下降2.2%，新年度产量预估下降7%，供应收缩预期加强；消费旺季特征明显，库存低位，开工负荷具备韧性；美棉干旱严重，减产担忧加剧，整体基本面偏紧。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西棉花出口量增加，国内棉花种植面积缩减程度小于预期，但下游订单萎缩导致开机率降低，内外棉价走势分化，预计棉价区间震荡或小幅回落。

南华期货

震荡

新季供给预期扰动导致内外棉价走势较强，但国内下游走货放缓，且新年度植棉面积降幅有限，短期郑棉或以震荡为主，需关注政策风险。

兴业期货

震荡

全国棉花意向植棉面积预计同比下降2.2%，新年度产量预估下降7%，供应收缩预期加强；消费旺季特征明显，库存低位，开工负荷具备韧性；美棉干旱严重，减产担忧加剧，整体基本面偏紧。

【品种策略】棉花：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡市场对供需趋紧预期不变，棉花现货价格坚挺，但内外棉价差限制国内棉价上行空间，纱厂利润受压，需关注美棉出口情况及国内进口动向。国都期货震荡棉花价格高位震荡，全球供需宽松，中国库存高企，纱线库存中等，纺服出口限制影响需求，供应压力大但种植面积缩减提供下行支撑，长线建议逢回调做多。光大期货震荡国际市场宏观扰动及美元指数震荡限制美棉期价上行，国内棉花库存高位、进口增量，总供应充裕，纺织企业库存高企且陆续放假，郑棉上行驱动不足，节前以震荡...

同花顺期货

【品种策略】棉花：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多全球棉花产量减少且消费增加，导致期末库存下降；中国进口量大增，库存减少。金三银四旺季临近支撑郑棉价格，但需警惕短期原料涨幅过大及宏观风险对消费的影响。南华期货震荡国内棉花供需偏紧预期未变，虽然上方有反弹空间，但内外棉价差对棉价上方存在压力。国内棉花库存减少，纺纱产能扩张，节后需求暂弱，关注旺季订单及美国贸易政策调整。美以伊冲突对基本面影响有限，但原油上涨和运输风险需关注。国都期货中性全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量增长...

同花顺期货