中信期货:美伊谈判反复,低高硫燃油期价跟随原油高位震荡
发布时间:2026-4-27 09:27阅读:156
美伊谈判反复,低高硫燃油期价跟随原油高位震荡。钢联数据显示,高硫燃油裂解价差仍在季节性高位。当前高硫燃油的核心驱动是美伊局势,伊朗局势升级导致市场预期中东燃油供应中断的可能性提升,密切关注霍尔木兹海峡的复航情况以及美伊谈判进展,高硫燃油大涨后其发电经济性、进料经济性显著恶化。低硫燃油裂解价差大幅反弹后回落,低硫燃油-沥青价差扩张至季节性高位后显著回落,意味着低硫燃油生产利润随着低硫燃油供应增长而回落,现阶段成品油裂解价差大涨,尤其是航煤,国内航煤产量与燃料油产量负相关,成品油强势背景下,低硫燃油转势仍需参考成品油,低硫燃油主产品属性强,低硫燃油在原油上涨过程中裂解价差易涨难跌,但需要警惕低硫燃油在高利润背景下的产量回归可能超预期。(中信期货)
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