【品种策略】白糖：04月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	中东紧张局势导致巴西糖行业成本上升，市场价格疲软，生产商亏损运营，预计2026/27榨季利润空间被挤压，白糖合约因成本增加亏损加剧。
银河期货	震荡偏强	国际糖价上涨支撑国内糖价走势，广西糖产量超预期且库存压力较大，但国际油价高企、巴西制糖比可能下降和厄尔尼诺天气影响，预计国内糖价有筑底走强趋势。
兴业期货	偏多	国内政策预期支撑糖价，白糖进口许可延期及配额减量政策形成利好，同时海外高能源价格与厄尔尼诺天气风险可能降低全球白糖供应，推动价格筑底走强。
光大期货	震荡	巴西出口量下降且国内报价持平，原糖反弹受限于充足供应，关注巴西压榨数据、天气及通胀对成本影响，国内淡季成交温和，去库进度及进口节奏是未来关键。
正信期货研究院	震荡	全球糖市供应过剩格局压制糖价，但国内进口成本上移及购销进度滞后，加之市场对未来天气的担忧情绪，为郑糖提供一定支撑，整体呈区间震荡走势。
混沌天成研究	震荡	国际尿素价格上涨影响甘蔗种植成本，地缘冲突推高油价影响巴西糖醇价差，国际原糖有支撑但巴西开榨增加供应压力，国内糖厂收榨缓解供应压力，白糖估值偏低有成本支撑但需求不振限制上涨动能。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

中东紧张局势导致巴西糖行业成本上升，市场价格疲软，生产商亏损运营，预计2026/27榨季利润空间被挤压，白糖合约因成本增加亏损加剧。

银河期货

震荡偏强

国际糖价上涨支撑国内糖价走势，广西糖产量超预期且库存压力较大，但国际油价高企、巴西制糖比可能下降和厄尔尼诺天气影响，预计国内糖价有筑底走强趋势。

兴业期货

偏多

国内政策预期支撑糖价，白糖进口许可延期及配额减量政策形成利好，同时海外高能源价格与厄尔尼诺天气风险可能降低全球白糖供应，推动价格筑底走强。

光大期货

震荡

巴西出口量下降且国内报价持平，原糖反弹受限于充足供应，关注巴西压榨数据、天气及通胀对成本影响，国内淡季成交温和，去库进度及进口节奏是未来关键。

正信期货研究院

震荡

全球糖市供应过剩格局压制糖价，但国内进口成本上移及购销进度滞后，加之市场对未来天气的担忧情绪，为郑糖提供一定支撑，整体呈区间震荡走势。

混沌天成研究

震荡

国际尿素价格上涨影响甘蔗种植成本，地缘冲突推高油价影响巴西糖醇价差，国际原糖有支撑但巴西开榨增加供应压力，国内糖厂收榨缓解供应压力，白糖估值偏低有成本支撑但需求不振限制上涨动能。

【品种策略】白糖：04月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空巴西糖出口量下降，加上国内广西产区天气干旱影响出苗情况，导致白糖期货价格承压。南华期货震荡国际原糖期货受美元反弹影响下跌，巴西食糖出口减少，短期糖价外弱内强，建议回调接多。永安研究震荡全球贸易流向偏紧且印度出口持续，但巴西甘蔗增产预期强烈，天气变量影响巴西产量预期，国内广西产量不及预期支撑现货，糖浆进口政策管控带来不确定性。光大期货空巴西增产预期抑制原糖价格，加上雷亚尔贬值，导致价格疲弱；国内市场观望情绪重，远期合约减产担忧...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡外盘糖价上涨带动国内糖价上行，广西制糖企业扩展越南原料基地，预计进口糖料蔗增加；国内旧季产量增加，供应充足，消费旺季支撑需求，但低廉进口糖压制价格。南华期货震荡国际市场ICE原糖期货大涨带动郑糖小幅高开，短期内盘价格表现偏强。光大期货震荡云南食糖销售减少和工业库存增加，现货报价小幅下调，原糖期价反弹，但国内市场仍处于区间行情，基差支撑与进口压力并存。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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