隔夜LME镍涨1.39%报18235美元/吨，沪镍跌0.03%报140920元/吨。库存方面，LME库存增加402吨至278586吨，SHFE 仓单减少126吨至64083吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-400元/吨。消息面，2026年4月15日，印尼发布2026年4月第二期金属矿物参考价和煤炭参考价的能源与矿产资源部长决定书。其中镍HMA参考价16933.57美元/吨；钴HMA参参考价55852.86美元/吨；铁矿石HMA参考价1.58美元/吨度；铬矿石HMA参考价6.37美元/吨度。一方面，印尼镍矿基准价格和税收调整推升成本，镍铁价格由跌转涨，不锈钢成本进一步被夯实，不锈钢市场提货积极性提升带动库存去化；另一方面，湿法矿成本抬升，MHP供应或将逐步收窄，关注硫磺价格和供应是否有恢复。短期仍然可关注低多机会，但当前需要注意一级镍库存压力仍然较大，关注供给端减产带动库存去化，或将给价格正反馈。同时，从当前阶段来看，政策基本落地兑现，后续需要关注绝对价格和7月是否会有补充配额发放。

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