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　　多晶硅 | 氧化铝 | 蛋白粕 | 贵金属 | 纯苯苯乙烯

　　多晶硅

　　多晶硅：短期根据技术图形操作，但关注二次探底的回踩

　　4月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院关于规范光伏产业竞争秩序的工作部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，持续深化光伏产业治理工作，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等“反内卷”综合治理有关工作，推动光伏产业高质量发展。中国光伏行业协会以及中国华能集团、中国大唐集团、中国华电集团、国家电力投资集团、国家能源投资集团、中国核工业集团等有关企业参加会议。

　　上当前多晶硅行业总库存接近50万吨，且工厂库存接近33万吨，需求暂无改善预期，近端现货价格压力仍存。长周期来看，多晶硅行业还可能出现能耗控制、环保限产等政策性利好，看好超长期价格走势。短期来看，盘面价格已接近43000元/吨，上涨至45000元/吨以上行业先进产能满开状态已可以实现盈亏平衡，单从估值来看当前的价格存在情绪和政策溢价。考虑近端现货压力和政策发力真空期价格可能会再次回踩，二次筑底。综合来看，当前情绪高涨，但在盘面存在溢价的情况下并不建议追高，进一步冲高后可根据技术图形交易中期回踩。二次筑底后仍可逢低买入。

　　单边：根据技术图形交易，关注中期回踩风险，二次筑底后仍可逢低买入远月合约。

　　套利：PS2605-PS2606反套止盈离场。

　　期权：前期推荐的领式看涨策略寻机获利离场。

　　氧化铝

　　氧化铝：基本面变动有限 现货价格下跌

　　1.据海关总署公布数据显示：2026年3月氧化铝进口量33.8万吨，出口量20.9万吨，净进口12.9万吨。2026年1-3月累计进口量77.9万吨，同比增775%，累计出口量54.4万吨，同比降22.5%，累计净进口23.5万吨，去年同期净出口61.3万吨。2026年3月中国共进口铝土矿2177.89万吨，较2月份增482.59万吨。1-3月共进口5798.47万吨，较去年同期增1089.6万吨。

　　2.上期所数据显示，6月份将有25.7余万吨氧化铝仓单到期。4月20日上期所氧化铝仓单注册量减少10517吨，总量468413吨。

　　3.阿拉丁(ALD)4月20日调研了解，周末期间，广西某大型氧化铝企业回水导致锅炉故障，生产运行受到影响，具体影响规模和程度需继续关注。

　　美伊冲突局势边际缓解但仍存不确定性，运费对氧化铝价格影响减弱。“反内卷’综合治理有关工作再度被市场提及，相关品种今日价格上涨，氧化铝价格因市场情绪反弹。广西地区新建产能将于3-5月集中投产，而几内亚政府出口约束政策虽然仍未出台但预计影响相对温和，若几内亚铝土矿政策不足以逆转铝土矿过剩格局，6月大量仓单将到期，氧化铝现货价持续下跌，基本面压力仍存。

　　1.单边：反弹企稳后看空。

　　2.套利：空06多09;

　　蛋白粕

　　蛋白粕：市场变化有限 盘面震荡运行

　　CBOT大豆指数下跌0.02%至1169.5美分/蒲。CBOT豆粕指数下跌0.37%至319.3美金/短吨。

　　1.CONAB：截至4月18日，巴西大豆收割率为88.1%，上周为85.7%，去年同期为92.7%，五年均值为88.7%。

　　2.USDA：截至2026年4月16日当周，美国大豆出口检验量为748678吨，前一周修正为738786吨，初值为814562吨。2025年4月17日当周，美国大豆出口检验量为560009吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为32171954吨，上一年度同期为42706516吨。

　　3.油世界：巴西出口量呈季节性增长，3月份增加了0.1百万吨，1-3月累计增加0.3百万吨。4月份的初步数据显示出口规模将进一步扩大。

　　4.我的农产品：截止4月17日当周，国内大豆压榨量176.56万吨，开机率为48.62%。国内大豆库存546.89万吨，较上周增加31.47万吨，增幅6.11%，同比去年增加120.98万吨，增幅28.41%。豆粕库存61.38万吨，较上周减少0.67万吨，减幅1.08%，同比去年增加48.83万吨，增幅389.08%。

　　美豆以及国际大豆基本面变化整体相对比较有限，在此前利多反应比较充分的情况下，市场主要影响因素开始转向旧作方面，预计可能供应压力有所增加。国内短期基本面缺乏利多支撑，大豆供应开始逐步恢复。预计豆粕整体压力仍然存在。菜粕整体以跟随豆粕运行为主，近端需求比较一般，供应基本充足，但整体库存仍然维持低位。

　　1.单边：建议盘面以震荡偏空思路对待。

　　3.期权：卖出看涨期权。

　　贵金属

　　贵金属： 谈判悬而未决 贵金属震荡运行

　　贵金属市场：外盘，贵金属震荡运行，截至今日上午8点，伦敦金交投于4821.28美元附近；伦敦银交投于79.83美元附近；伦敦铂交投于2086.39美元附近；伦敦钯交投于1562.82美元附近。昨夜上期所黄金、白银合约震荡运行，截止凌晨收盘，黄金主力合约收跌0.43%，交投于1058.68元/克；白银主力合约收跌1.41%，交投于19925元/千克；广期所铂金主力合约最终收于525.55元/克，收跌0.18%，铂金加权日增仓47手至2.07万手;钯金主力合约最终收于384.05元/千克，收跌0.18%，钯金加权日增仓54手至0.88万手。

　　1.特朗普称21日美伊谈判、如未达成协议“几无可能”延长停火，伊朗未认赴会，报道称伊代表计划赴巴与美谈。

　　2.特朗普称达成协议前不会解除对伊朗封锁，辩称以色列“从未说服”他与伊开战。据伊朗高官消息，巴基斯坦目前在积极斡旋，努力促使美国解除对伊朗的海上封锁，确保伊朗参与谈判。

　　3.沃什提名听证会讲稿曝光，承诺货币政策严格独立，称美联储独立性主要取决于自身，沃什称，必须确保货币政策的实施保持严格的独立性，认为政界人士就利率问题发表看法并非联储真正的威胁，联储的纪律与严谨作风才维系其独立地位；对美联储职能边界扩张发出警告，称应“守好本分”；“通胀是一种选择”，价格稳定是联储的“护身符”，联储要对此负责，“毫无借口、毫不推诿”。

　　1.单边：金银铂钯单边谨慎背靠10日线逢低做多。

　　BZ&EB：纯苯继续降负，去库幅度增加

　　1.期货市场：昨日BZ2605期货主力合约收于8410（-144/-1.68%），夜盘收于8275（-135/-1.61%），EB2605期货主力合约收于9860（-77/-0.77%），夜盘收于9682（-178/-1.81%）。

　　2.现货方面：昨日纯苯华东市场现货价格先高后低再高的走势，均价较上一交易日收盘走低。江苏苯乙烯现货及4月下买卖意向商谈在10040-10085，5月下商谈意向在10050-10095。江苏苯乙烯现货及4月下商谈在05盘面+（200-210），5月下商谈在05+（210-220）。

　　2.本周期纯苯开工在70.19%，环比下降0.36%，苯乙烯开工在74.87%，环比上升1.30%。

　　贸易物流冲击亚洲炼厂关键原料石脑油供应，韩国、日本炼厂全面降负。青岛丽东30万吨3月31日停车，预计检修2个月，英力士20万吨，3月25日开始停车检修，开车时间待定，浙江石化307万吨，2026年3月23日停车，计划检修40天，广东石化70万吨，常减压负荷小幅下降。纯苯进口相对去年同比下降，库存下降，苯乙烯出口同比增长。宁夏宝丰20万吨/年装置、唐山旭阳30万吨/年装置重启，恒力石化、天津渤化、利华益装置提负荷运行，淄博峻辰年产50万吨苯乙烯装置前期检修计划延后至4月底检修40天，苯乙烯负荷上升。下游开工中性水平，买盘对高价认可度不足，新单成交不畅以及前期订单提货节奏放缓等因素叠加，部分企业去库承压。