(2026年4月20日)

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　　截至2026年4月17日，徽商指数报于2019.16，周涨幅为4.35%。

　　饲料指数上涨0.18%。豆一豆二：今年新季大豆开秤价格概率持平或高于去年，首先从今年新季大豆玉米的春播意愿来看，由于2025年东北地区玉米种植效益远高于大豆，电话调研农资企业及农户数据反馈可知，今年黑龙江大豆种植面积预期缩减10％~15％，新季玉米种植面积预期有所增加，也有局部地区如宝清转种芽豆红小豆黑豆等经济作物的，而中部产区的安徽河南地区由于去年受灾，农户大豆种植意愿亦不高，预计也有一定减幅；第二从国储拍卖来看，九月新豆上市前国储拍卖只剩下30~40万吨可供市场，供需紧平衡格局显而易见；第三从大豆的种植品种结构来看，近几年由于黑龙江地区的大豆补贴侧重高油和高蛋白大豆，而符合盘面交割标准的39~40蛋白的大豆日益稀少，导致盘面可交割的大豆减少，更加支撑盘面价格底部。而以上三点都决定了豆一近月走强，而远月底部空间亦有限。建议投资者近期震荡思路对待。豆粕菜粕：美豆本周横盘震荡，主要因新豆开播顺利，目前尚未看出天气异常情况。国内现货方面，油厂一口价多数维稳，局部调降10~20元，近月基差延续弱势，整体下行速率收窄。随着油厂自中旬以来陆续复产，加上终端以执行合同为主，月底油厂预期进入累库阶段，此外5~7月进口大豆到港量超3000万吨，供应持续宽松压制现货重心，短期现货价格反弹有限，但本周菜粕去库较为明显，看出市场水产投苗需求增加，限制其价格跌幅。

　　贵金属指数上涨5.9%。近期地缘局势反复，美伊第一轮谈判无果，双方在关键问题上分歧明显，地缘局势不确定性仍较高，油价或维持高位震荡偏弱，短期贵金属或震荡偏强为主，需重点跟踪美伊谈判进展与美国通胀数据。中长期而言，地缘政治局势不确定性依然较高，或持续为黄金提供避险支撑，叠加各国央行对黄金保持刚性购金需求，为金价提供了长期稳定的底部支撑。白银跟随黄金走势，避险属性不及黄金，但波动性较高，在贵金属板块陷入震荡的背景下，白银表现或弱于黄金，金银比价或向上修正。铂钯同为贵金属，但其工业领域应用较金银更为广泛，在供需双紧的情况下，铂钯或跟随金银价格波动，短期由于地缘政治局势不确定性较大，铂钯价格或进入高波动、宽幅震荡阶段。从供需来看，铂族金属的供给弹性较小，价格趋势的核心在于需求端变动。供给方面，受矿产资源集中度高、矿石品位下滑、开采成本上升、环保政策趋严等多重因素的影响，全球铂钯矿产供给增长乏力。需求方面，特朗普税政策给全球汽车消费带来增长压力，同时新能源汽车渗透率逐渐上升，使得铂钯最大的消费源，汽车尾气催化剂需求前景并不乐观。当前铂钯总体形成了一种供需双弱的格局，另外，由于钯金的需求来源全部集中在工业领域，因此受到的冲击更大，市场对钯金基本面的预期也更为悲观。

　　其他板块涨跌幅如下，油脂指数下跌0.36%，黒\链指数上涨1.76%，石油指数下跌5.22%，纺织指数上涨2.42%，有色指数上涨5.21%，农产品指数上涨1.62%，能化指数下跌0.85%，中间品指数下跌0.37%。

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