一、债市综述

　　公开市场方面，中国央行：今日开展5亿元7天逆回购操作，投标量5亿元，中标量5亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有5亿元7天期逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报6.8648，较上日调低26点。 注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.2210%，与前一交易日持平；7天shibor报1.3280%，上涨0.20个基点；14天shibor报1.3570%，下跌0.10个基点；1月shibor报1.4350%，下跌0.60个基点；3月shibor报1.4490%，下跌0.35个基点。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券260005收益率下行0.90BP至1.7510%，10年期国开债活跃券250220收益率下行0.99BP至1.8571%，30年期国债260002收益率下行0.6BP至2.2520%。国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.01%报113.270元，10年期主力合约涨0.02%报108.715元，5年期主力合约持平于106.200元，2年期主力合约持平于102.562元。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“26工行二级资本债01BC”收益率下行0.31BP至1.9680%，3Y“26农行TLAC非资本债01A(BC)”收益率下行0.22BP至1.7750%，2Y“24交行债02BC”收益率下行0.95BP至1.5250%。

　　中证转债指数收盘涨0.09%，报516.28点，成交额为750.92亿元。起帆转债涨20.0%，新港转债涨11.74%，茂莱转债涨10.46%，佳力转债涨9.21%，严牌转债涨8.24%；蓝晓转02跌6.44%，岱美转债跌4.88%，精装转债跌3.65%，颀中转债跌3.59%，汇成转债跌3.48%。

　　交易所债券市场收盘，“22龙湖01”涨超3%，“25深铁03”“25HPI5YK”“华能YK21”“24润置02”涨超2%；“24深环01”跌超3%，“24深环02”跌超2%，“24深环03”跌近2%。地方债方面，“21湖南债24”涨超2%，“25四川债08”“24河南债58”等涨超1%；“23浙江43”“21甘肃债18”“22湖南债01”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.10%，“24特国02”涨0.19%，“24特国03”涨0.03%，“24特国04”涨0.08%，“特国2401”涨0.23%，“特国2402”涨0.12%，“特国2403”涨0.26%，“特国2404”无成交。

　　华泰固收研报指出，近日债市与基本面信号背离，投资者在宽松资金面加持下积极挖掘曲线机会，后续资金面将成为关键变量。我们判断短期内(1-2周)资金面收紧风险不大，中期(1-2个月)看可能略有收敛。重点关注监管对杠杆交易态度和供给高峰期的央行配合度。宽松空间有限意味着短端配置价值大幅弱化。长端和超长端博弈将加剧，赔率有所降低。组合上继续以中短端普信债、二永债为底仓。本周开始建议久期逐步向中性回归，10Y国债逢高适度止盈，转向5Y左右政金债或二永(久期适中，息差空间大)。30Y国债不再追涨，利差达到45BP以下可考虑止盈。继续小幅降低杠杆水平，权益暴露从增持转为持有为主。

　　华西固收研报指出，4月以来，超长债成为债市中最亮眼的品种，截至17日，30年国债收益率累计下行幅度达到10bp，降幅力压1年、10年期品种的6bp、10bp。超长债表现强势的背后，或主要有两个原因，一是在海外战争格局充满不确定性的背景下，央行默许资金面维持超宽松状态，债市资金充裕，当短端利率被买盘力量推至下限后，机构开始博弈高期限利差品种，尤其是超长端。二是市场的自发猜想，部分投资在上旬倾向于押注超长特别国债供给期限结构缩短，15年品种部分取代30年品种，因而提前布局超长债老券，掀起超长债月内二轮加速下行行情。

　　二、每日要闻BN

　　1.【发改委：推进油气增储上产，强化煤炭煤电兜底保障作用】国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在人民日报撰文《持续提升国家经济安全保障能力 以新安全格局保障新发展格局》。文章称，提升经济安全韧性和抗冲击能力。进一步加强粮食、能源资源等初级产品保障，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、新一轮找矿突破战略行动，推进油气增储上产，强化煤炭煤电兜底保障作用，加快构建大国储备体系，不断充实储备家底，持续拓展中俄油气合作，确保重要产业链供应链、重大基础设施、重要战略通道安全。(人民日报)

　　2.【发改委：加大逆周期和跨周期调节力度，持续稳增长、稳就业、稳预期】国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在人民日报撰文《持续提升国家经济安全保障能力 以新安全格局保障新发展格局》。文章称，立足国家经济安全扎实办好自己的事。聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，把新发展理念贯彻到经济社会发展全过程和各领域，用改革的办法打通经济循环的卡点堵点，持续激发和释放经济增长内生动力，不断提高发展质量和效益。坚持稳中求进、提质增效，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，加大逆周期和跨周期调节力度，持续稳增长、稳就业、稳预期。增强宏观政策取向一致性和有效性，加强宏观政策协同，持续放大“组合拳”效应，健全预期管理机制，做好经济形势和政策宣传解读，切实提升宏观经济治理效能。(人民日报)

　　3.【安徽省拟于2026年5月发行983.81亿元地方政府债券】安徽省拟于2026年5月发行983.81亿元地方政府债券。(中国债券信息网)

　　4.【贵州省拟于5月发行249.83亿元地方政府债券】贵州省财政厅公告，拟于2026年5月发行249.83亿元地方政府债券。(中国债券信息网)

　　5.【佛山商品房“以旧换新”来了！首批涉及22个楼盘】近日，《佛山市住房和城乡建设局关于组织开展首批商品住房“以旧换新”工作的通知》正式发布。这并非简单的鼓励文件，它是一套通过模式创新与政策组合拳，系统疏通置换堵点的解决方案。推动房地产市场从“单边买卖”向“存量—增量良性循环”转变，实现市民、企业、市场的多方共赢。佛山“以旧换新”政策的创新之处，在于引入多家房地产企业共同参与：佛山安居、禅城安居、南海优居、顺德城铁、高明空港建设、三水安居等作为收购主体；佛山城发、佛山城市更新、佛山联智、和悦雅集、顺控城投、永得利商贸、三水产发、淼汇房地产等房企则提供新房房源。该模式通过协商确定旧房价值，设置“解约保护期”，避免盲目压价，从而打通“卖旧买新”闭环，发挥市场稳定器作用。(佛山发布)

　　6.【伊朗在霍尔木兹海峡划定新航线 未经许可不得通行】据伊朗伊斯兰共和国广播电视台19日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军已划定一条从霍尔木兹岛以南至拉腊克岛以南水域的新航线。 报道说，该航线被命名为“拉腊克走廊”，未经革命卫队海军许可不得通行。(新华社)

　　7.【委内瑞拉开启全国游行 要求美国取消制裁】由委内瑞拉代总统德尔西.罗德里格斯发起的全国游行活动19日在3个州开启，旨在要求美国取消对委内瑞拉制裁。 当天，罗德里格斯在委内瑞拉西部苏利亚州率领队伍开启游行活动。游行前，她在委国家电视台发表讲话说，委需要摆脱美国制裁。在美国近10年的经济封锁期间，数百万委内瑞拉儿童出生，但因美方制裁无法享受正常的经济和社会福利。 在委内瑞拉西南部塔奇拉州，民众动员活动由委内政、司法与和平部长迪奥斯达多.卡韦略主持。卡韦略表示，美国单边制裁措施使委在各个领域陷入困境。 此外，委内瑞拉南部亚马孙州也是此次游行的起点。 据报道，委内瑞拉各政党和社会各界人士纷纷参加此次全国游行活动，从3个州出发步行至委首都加拉加斯。游行将于5月1日结束。(新华社)