【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨1.79%，标普500指数涨1.2%，纳指涨1.52%，录得十三连涨；标普500指数、纳指续创新高。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.53%，万得中概科技龙头指数涨2.47%。

国内方面，上周五市场震荡走强，全市场有2091家个股上涨，赚钱效应有所回落。市场成交量达到2.45万亿，较上一日放大了979亿。截止收盘，沪指跌0.10%、深成指涨0.60%、创业板指涨1.43%。

在领涨热点方面，共封装光学继续大涨，源于光模块龙头业绩持续超预期，资金持续抱团。锂电板块大涨，源于行业景气度持续抬升，市场热度较高。

走势落后方向上，旅游酒店板块走弱，源于板块缺乏催化，热度较低。创新药板块走弱，源于科技大涨背景下，板块资金被虹吸。

整体来看，周五主板指数波澜不惊，但创业板继续强势领涨，结构性赚钱效应依旧火爆。资金继续抱团AI算力与新能源这两条核心主线，市场高度集中在成长风格上。 

近期科技风格回暖，创业板上涨斜率陡峭，不仅是地缘缓和带来的估值修复，更是业绩验证后的景气逻辑重新定价。年初受海外流动性收紧、AI泡沫担忧压制，板块估值与盈利预期双杀；当前地缘压力缓解、财报密集披露，AI硬件等细分领域业绩亮眼，有力证伪“周期见顶”悲观叙事，盈利预期上修驱动修复更具持续性。

4-5月中美业绩期叠加产业催化，科技板块仍处顺风窗口：海外大厂财报映射液冷、光通信等方向，DeepSeek V4、阿里AI视频模型发布利好国产算力与应用；5-6月海外科技会议密集，费城半导体指数季节性行情或将进一步对A股科技板块形成映射效应。

从具体板块层面来看，当前TMT板块成交额占比达到37.4%（接近去年9月40%顶部），上游算力等细分领域已现结构性过热，但中下游行业并未出现明显超额收益。策略上，在关注高位AI算力方向的同时，在业绩披露期过后，也可以关注低位国产算力、AI应用的扩散机会。

短期来看，周末美伊消息面先扬后抑，伊朗再次封锁霍尔木兹海峡，且与美国军舰发生冲突，带来一定不确定性。从各方消息来看，双方或于今日开展第二轮谈判。此前停战协议在明天上午8点将正式到期，届时结果有望更为明朗。对A股而言，当前指数完全修复了战争导致的下跌，对停战定价较为充分。考虑到4月下旬开始将进入业绩密集披露期（业绩较差的公司往往会在下旬集中披露），市场风险偏好较难连续上升，指数可能会进入强势震荡期。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）AI算力/新能源：本轮市场上涨的核心主线，短期业绩与估值双重驱动，动量效应仍然较强。建议继续持有，追高谨慎。2）商业航天/机器人：次一级的轮动题材，具备较高弹性，高低切换下关注度会提升。3）有色金属：若美伊谈判顺利，全球宽松预期会有所抬升，有助于提升板块弹性。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）