重点关注——沪铝、PTA

　　● 沪铝：海外缺口较为明确，内外比值已经走向极致，因此不排除海外改变对俄铝的态度。铝棒产量持续增加库存持续去库，虽然铝锭库存去库周期尚未来临，但随着铝水比例提高，预计国内铝锭库存顶点将至。中东海峡问题尚未解决仍存在进一步减产的可能，海外供需依旧偏紧。能源价格难以回调至战前水平，成本端和通胀逻辑将会支撑商品价格易涨难跌。当前商品价格趋向基本面驱动逻辑，国内需要看到顺利去库方可打开铝价上涨空间。长期对消费依旧存乐观预期，国内的基建增长，以及能源成本问题将会推动海外电力、新能源等消费加速推进。

　　● PTA：现货基差-17元/吨元/吨(环比变动+6元/吨)，PTA现货加工费99元/吨(环比变动-25元/吨)，主力合约盘面加工费280元/吨(环比变动+8元/吨)，当前仓单和社会库存仍偏高，但PTA检修计划兑现中，随着PX缓冲库存的消耗，PTA装置的原料的影响逐渐体现，4月PTA供应将大幅收缩，或由累库转为去库，基本面大幅好转。短期下游刚需维持，但长丝和库存压力也在增加，关注聚酯减产情况。中长期随着产能集中投放周期结束，PTA加工费预计将逐步改善，远端预期仍较好。

　　● 美伊谈判或重启，关注中国3月经济数据

　　● 中观：上游回落，关注中游分化

　　● 股指：盘面震荡修复

　　● 国债：债市持续调整，国债期货大多收涨

　　● 航运：等待马士基WEEK19周报价

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　　● 原油：美国原油出口将大幅增长

　　● 燃料油：盘面震荡运行，市场结构维持坚挺

　　● 液化石油气：局部现货下跌，调油端表现疲软

　　● 石油沥青：地缘局势仍不明朗，供需两弱格局延续

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　　● 甲醇：港口延续去库周期

　　● 聚酯:供应下滑叠加调油预期，PX偏强表现

　　● 乙二醇:谈判期间袭击烈度降低，EG震荡运行

　　● 纯苯苯乙烯：纯苯供应端仍然偏紧

　　● 丙烯：现货表现仍坚挺，基差继续高位

　　● 聚烯烃：近端供应仍收紧，盘面高位震荡

　　● 尿素：库存去化，印度招标最低报价CFR935美元/吨

　　● 氯碱：烧碱累库，山东主力下游下调采购价

　　● 橡胶：天然橡胶社会库存环比回升

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　　● 市场等待美伊谈判进展贵金属延续震荡

　　● 铜：高铜价使得市场交投相对谨慎

　　● 铝：内外比值存在修复可能

　　● 锌：外强内弱格局将会持续

　　● 铅：下游刚需相对有限散单成交较为清淡

　　● 镍不锈钢：厂家出货积极，镍不锈钢持续走高

　　● 工业硅&多晶硅：多晶硅跌势暂缓，市场成交逐渐复苏

　　● 碳酸锂：市场多空分歧，盘面价格高位震荡

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　　● 钢材：原料支撑预期持续，钢价震荡运行

　　● 铁矿石：铁矿库存偏高，矿价震荡运行

　　● 焦煤焦炭：现货偏强运行，盘面维持震荡

　　● 动力煤：市场观望情绪浓厚，产区煤价涨跌互现

　　● 玻璃纯碱：库存持续累积，玻碱区间震荡

　　● 锰硅硅铁：供需格局平淡，期现震荡运行

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　　● 油脂：新旧作物交替，油脂震荡运行

　　● 油料：豆一惜售挺价，花生持货观望

　　● 饲料：下游采购谨慎，豆粕维持震荡

　　● 养殖：压力有所放缓，行情阶段夯实

　　● 果蔬品：苹果结构分化，红枣供需错配

　　● 软商品：棉价震荡收涨，郑糖低位盘整

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