【品种策略】铝：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝采购政策导致成本支撑较强，社会库存持续下滑但厂家库存累积，需求提振力度不及预期，下游采购谨慎，供需传导不畅，短期价格运行空间有限。
南华期货	多	中东地缘风险推升避险溢价，LME库存持续去化至低位，海外供应紧张预期发酵，内外盘共振带动铝价上行，尽管国内高库存压制，但外盘强势推动沪铝突破关键价位。
银河期货	震荡	广西地区氧化铝新建产能集中投产，现货价格下跌，6月大量仓单到期，基本面压力较大，同时美伊冲突局势缓解，运费影响减弱，市场资金情绪谨慎。
正信期货研究院	震荡	海外铝供应因中东产能扰动趋紧，现货大幅升水，国内库存高位形成外强内弱格局，叠加资金流入加快，铝价企稳反弹，但需关注前高附近多空博弈情况。
申银万国	震荡	中东地缘冲突导致卡塔尔铝业和巴林铝业实质性减产56万吨，海外供应忧虑提供支撑；国内进入消费旺季，需求改善；但中东局势引发经济衰退担忧及能源价格高位推升通胀，限制铝价上涨空间。
混沌天成研究	震荡	宏观压制因素减弱，美伊谈判降低地缘冲突风险，但中东电解铝供应下行风险仍存，库存低位、现货升水支撑铝价；供给端海外铝厂部分复产，国内供应持稳上行；需求端库存累库、旺季需求成色不足，短期供需矛盾加剧，铝价震荡运行。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝采购政策导致成本支撑较强，社会库存持续下滑但厂家库存累积，需求提振力度不及预期，下游采购谨慎，供需传导不畅，短期价格运行空间有限。

南华期货

多

中东地缘风险推升避险溢价，LME库存持续去化至低位，海外供应紧张预期发酵，内外盘共振带动铝价上行，尽管国内高库存压制，但外盘强势推动沪铝突破关键价位。

银河期货

震荡

广西地区氧化铝新建产能集中投产，现货价格下跌，6月大量仓单到期，基本面压力较大，同时美伊冲突局势缓解，运费影响减弱，市场资金情绪谨慎。

正信期货研究院

震荡

海外铝供应因中东产能扰动趋紧，现货大幅升水，国内库存高位形成外强内弱格局，叠加资金流入加快，铝价企稳反弹，但需关注前高附近多空博弈情况。

申银万国

震荡

中东地缘冲突导致卡塔尔铝业和巴林铝业实质性减产56万吨，海外供应忧虑提供支撑；国内进入消费旺季，需求改善；但中东局势引发经济衰退担忧及能源价格高位推升通胀，限制铝价上涨空间。

混沌天成研究

震荡

宏观压制因素减弱，美伊谈判降低地缘冲突风险，但中东电解铝供应下行风险仍存，库存低位、现货升水支撑铝价；供给端海外铝厂部分复产，国内供应持稳上行；需求端库存累库、旺季需求成色不足，短期供需矛盾加剧，铝价震荡运行。

【品种策略】铝：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农数据好于预期，美联储降息预期修正，美元指数止跌，有色金属承压；氧化铝供应过剩预期压制价格，废铝原料供应紧张支撑铝合金成本，电解铝需求淡季，铝价上下空间有限。南华期货震荡电解铝供需矛盾暂时不强，需求坚挺但有走弱压力，库存开始增加，宏观情绪带动沪铝偏强但基本面走弱，上方空间有限，短期维持高位震荡。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝产能高位震荡，电解铝铸锭量减少，需求趋弱，铝锭库存偏低，沪铝或高位震荡。混沌天成研究震荡美...

同花顺期货

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【品种策略】铝：07月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期和全球贸易担忧影响宏观环境，氧化铝库存增加但期货仓单低位，铝合金库存压力上行，需求淡季拖累铝市场，电解铝生产成本支撑但需求偏弱，铝价上涨动力有限，建议在指定区间参与布空。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季且铝价高位抑制采购，库存预计持续积累。宏观方面，美国关税政策加剧通胀风险，对金属构成压制，短期高位震荡，中长期偏空。正信期货震荡美国非农就业数据超预期导致降息概率下降，国内需求进入淡季，铝价高位震荡，终...

同花顺期货

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